中欧臻选成长混合发起A

中欧臻选成长混合发起A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

中欧臻选成长混合发起A 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约25.86%，四季平均换手约81.77%。期末主题配置集中在：消费/家电/面板(0.0%)、资源/有色(0.0%)、AI算力/光模块(0.0%)。最近一季新进Top10：保利发展、建发股份、招商蛇口、顾家家居。2026 年调仓：新进 14 笔（8 盈 / 6 亏）；退出 16 笔（规避 13 / 错失 3）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 房地产 与 交通运输 两条主线展开：房地产 持仓占比由 0% 调整至 15.48%，交通运输 由 0% 至 6.73%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 中国太保、中国平安、奥瑞金、宁波银行，退出 中天科技、立讯精密。Q3 再平衡：新进 宁德时代、招商轮船、美的集团、长飞光纤，退出 三一重工、中国太保、中国平安、奥瑞金，兼有获利兑现与方向试探。Q4 房地产行业持仓占比从 0% 升至 15.48%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 保利发展、建发股份、招商蛇口、顾家家居，退出 宁德时代、宁波银行、招商轮船、紫金矿业，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 机械设备、电子、有色金属 等方向；净加仓 交通运输(+6.73pp)、轻工制造(+4.53pp)、房地产(+15.48pp)；净降配 机械设备(-3.58pp)、电子(-3.4pp)、有色金属(-6.88pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q3 对 新能源/电力设备 有一次集中加仓（0%→3.85%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

消费/传统板块主题配置年内收敛（资源/有色、AI算力/光模块）；相应下降：资源/有色(-3.19pp)、AI算力/光模块(-3.19pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年逐步收敛，年初 3.19% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 中天科技 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 3.85%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）。

黄金/有色资源：全年逐步收敛，Q2 前后达到峰值，全年净降约 3.19pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 3.85%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：中国太保、中国平安、奥瑞金、宁波银行、特宝生物、裕同科技；退出：中天科技、立讯精密

2026-03-31 新进：宁德时代、招商轮船、美的集团、长飞光纤；退出：三一重工、中国太保、中国平安、奥瑞金、洛阳钼业、特宝生物、裕同科技

2026-06-30 新进：保利发展、建发股份、招商蛇口、顾家家居；退出：宁德时代、宁波银行、招商轮船、紫金矿业、美的集团、英科医疗、长飞光纤

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 8/6；退出 规避/错失 13/3。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。