国泰金鹏蓝筹混合

国泰金鹏蓝筹混合 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

国泰金鹏蓝筹混合 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约40.52%，四季平均换手约59.43%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(11.23%)、新能源/电力设备(5.0%)、资源/有色(0.0%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比0%→期末 11.23%）。最近一季新进Top10：九号公司、九安医疗、新易盛、海光信息、罗博特科。2026 年调仓：新进 13 笔（4 盈 / 9 亏）；退出 13 笔（规避 10 / 错失 3）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 通信 为核心配置方向，持仓占比由 2.33% 调整至 16.82%。

Q2 末换仓：新进 世纪华通、合合信息、山东黄金、新易盛，退出 ST华通、传音控股、芯原股份、金诚信。Q3 再平衡：新进 中曼石油、南亚新材、海大集团、赤峰黄金，退出 世纪华通、合合信息、山东黄金、新易盛，兼有获利兑现与方向试探。Q4 通信行业持仓占比从 2.84% 升至 16.82%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 九号公司、九安医疗、新易盛、海光信息，退出 中曼石油、巨人网络、恒玄科技、海大集团，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 有色金属、传媒、家用电器 等方向；净加仓 汽车(+2.79pp)、机械设备(+3.51pp)、通信(+14.49pp)；净降配 有色金属(-2.58pp)、电子(-3.24pp)、电力设备(-2.24pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 新能源/电力设备 + 消费/家电/面板 重心，逐步迁移至 AI算力/光模块 + 新能源/电力设备——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q4 对 AI算力/光模块 有一次集中加仓（0%→11.23%）。

消费/传统板块主题配置年内收敛（消费/家电/面板）；年末较年初抬升：AI算力/光模块(+11.23pp)；相应下降：消费/家电/面板(-4.75pp)、新能源/电力设备(-2.24pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 11.23%（峰值出现在 Q4）；主要经由 新易盛、海光信息 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，年初 7.24% 为全年高点，此后逐步收敛至 5%；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 2.58%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）。

新能源分化：全年逐步收敛，年初 7.24% 为全年高点，此后逐步收敛至 5%；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：世纪华通、合合信息、山东黄金、新易盛；退出：ST华通、传音控股、芯原股份、金诚信

2026-03-31 新进：中曼石油、南亚新材、海大集团、赤峰黄金；退出：世纪华通、合合信息、山东黄金、新易盛

2026-06-30 新进：九号公司、九安医疗、新易盛、海光信息、罗博特科、颀中科技；退出：中曼石油、巨人网络、恒玄科技、海大集团、美的集团、赤峰黄金

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 4/9；退出 规避/错失 10/3。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。