博时惠泽混合发起式A1

博时惠泽混合发起式A1 2024年重仓选股年度评论

年度摘要

博时惠泽混合发起式A1 2024年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约24.78%，四季平均换手约74.7%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(4.02%)、资源/有色(2.27%)、军工/高端制造(1.99%)。四季度新进Top10：中国联通、中航光电、五粮液、歌尔股份、烽火通信。2024 年调仓：新进 18 笔（14 盈 / 4 亏）；退出 18 笔（规避 9 / 错失 9）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2024-12-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电力设备 与 电子 两条主线展开：电力设备 持仓占比由 2.11% 调整至 6.87%，电子 由 3.85% 至 5.57%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 电子行业持仓占比从 3.85% 升至 9.54%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 东方电缆、中微公司、中科创达、兴业银行，退出 元力股份、华测导航、宁德时代、恒瑞医药。Q3 再平衡：新进 华鲁恒升、宁德时代、恒瑞医药、立讯精密，退出 中微公司、中科创达、比亚迪、澜起科技，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中国联通、中航光电、五粮液、歌尔股份，退出 中国石油、兴业银行、华鲁恒升、恒瑞医药，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 基础化工、石油石化、医药生物 等方向；净加仓 国防军工(+1.99pp)、通信(+1.94pp)、家用电器(+2.51pp)；净降配 基础化工(-5.19pp)、石油石化(-2.56pp)、医药生物(-1.91pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 新能源/电力设备、资源/有色 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q3 对 新能源/电力设备 有一次集中加仓（0%→3.07%）。

年末较年初抬升：军工/高端制造(+1.99pp)、新能源/电力设备(+1.91pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，中段回落后重新抬升，年末 4.02% 为全年高点（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 2.4% 附近；主要经由 紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，中段回落后重新抬升，年末 4.02% 为全年高点（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2024-03-31 新进：—；退出：—

2024-06-30 新进：东方电缆、中微公司、中科创达、兴业银行、比亚迪、澜起科技、蓝思科技；退出：元力股份、华测导航、宁德时代、恒瑞医药、杭氧股份、立讯精密、贵州茅台

2024-09-30 新进：华鲁恒升、宁德时代、恒瑞医药、立讯精密、英维克；退出：中微公司、中科创达、比亚迪、澜起科技、蓝思科技

2024-12-31 新进：中国联通、中航光电、五粮液、歌尔股份、烽火通信、石头科技；退出：中国石油、兴业银行、华鲁恒升、恒瑞医药、拓邦股份、英维克

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 14/4；退出 规避/错失 9/9。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。