博时卓越品牌混合(LOF)C

一、投资风格总览

在 冀楠（020059）担任 博时卓越品牌混合(LOF)C 基金经理期间（2023-11-15 至 至今），定期报告所披露的重仓与行业配置显示，其操作风格倾向于：集中持股、高换手。
任期内前十大重仓占净值比例均值约 52.6562%，HHI 均值约 0.0319，反映组合在个股层面的集中程度。
近若干报告期前十大名单平均换手约 50.1143%，显示调仓节奏偏积极。
股票仓位（季报口径）均值约 72.4%。

二、行业配置脉络

以下行业占比来自基金季报披露的行业配置，按报告期梳理配置重心变化（非实时持仓）：
• 2024-12-31：制造业 71.99%；住宿和餐饮业 3.38%；文化、体育和娱乐业 0.03%。
• 2025-03-31：行业明细缺失。
• 2025-06-30：制造业 70.39%；金融业 4.0%；批发和零售业 1.03%。
• 2025-09-30：行业明细缺失。
• 2025-12-31：制造业 67.95%；金融业 12.66%；电力、热力、燃气及水生产和供应业 2.43%。
• 2026-03-31：制造业 49.63%；金融业 8.16%；信息传输、软件和信息技术服务业 1.71%。
从 2024-06-30 到 2026-03-31，第一大行业由 制造业（65.75%） 变为 制造业（49.63%）。

三、重仓股剖析

最新可用报告期为 2026-03-31，前十大重仓如下：
• 新易盛（300502）占净值 9.72%，较上季 减仓。
• 中际旭创（300308）占净值 9.27%，较上季 减仓。
• 水晶光电（002273）占净值 6.64%，较上季 减仓。
• 渝农商行（601077）占净值 5.26%，较上季 减仓。
• 九号公司（689009）占净值 4.35%，较上季 减仓。
• 新乳业（002946）占净值 3.7%，较上季 减仓。
• 海容冷链（603187）占净值 2.88%，较上季 —。
• 中国平安（601318）占净值 2.83%，较上季 减仓。
• 源杰科技（688498）占净值 2.53%，较上季 —。
• 沪电股份（002463）占净值 2.08%，较上季 新进。
上述十只占净值合计 49.26%，HHI 为 0.0312。

四、调仓与交易特征

各报告期前十大换手（名单变动比例）依次为：33.3%、57.1%、46.2%、57.1%、66.7%、57.1%、33.3%。
对应新进入前十大个股数量：2、4、3、4、5、4、2 只，体现季度间换手的强度。
最近一季变动较大的标的包括：
• 新易盛（300502）减仓，占净值 9.72%（2026-03-31）。
• 中际旭创（300308）减仓，占净值 9.27%（2026-03-31）。
• 水晶光电（002273）减仓，占净值 6.64%（2026-03-31）。
• 渝农商行（601077）减仓，占净值 5.26%（2026-03-31）。
• 九号公司（689009）减仓，占净值 4.35%（2026-03-31）。

五、风格稳定性

任期平均 HHI 约 0.0319，结合 Top10 权重均值，组合在个股层面保持较高集中。
主题一致性方面：宽基/混合无单一行业主题，仅展示行业分布，不做严重错配判定
在可获得的季报序列内，未发现名称主题与行业配置严重背离的显著信号；仍须结合更长时间序列综合判断。

六、与任期业绩的对照（描述性）

以下仅为任期内复权净值回报与上述持仓特征的并列描述，不构成因果推断，不参与星级计算。
自 2023-11-15 至 2026-07-06（净值截止），该段任期回报约 48.12%（复权净值口径）。
同期组合呈现较高换手，说明经理在任期内通过较频繁的季度调仓尝试适应市场结构；回报与调仓节奏是否匹配，需结合更长周期与同类比较。

解读基于基金定期报告披露的重仓股与行业配置，不代表对未来持仓的承诺；投资风格不参与易天富星级计算。