太平先进制造混合发起式C

太平先进制造混合发起式C 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

太平先进制造混合发起式C 2025年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约48.58%，四季平均换手约86.67%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(10.5%)、军工/高端制造(0.0%)。四季度新进Top10：亿纬锂能、伊之密、华友钴业、宁德时代、永兴材料。2025 年调仓：新进 21 笔（11 盈 / 10 亏）；退出 20 笔（规避 12 / 错失 8）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电力设备 与 有色金属 两条主线展开：电力设备 持仓占比由 15.31% 调整至 22.14%，有色金属 由 3.16% 至 11.94%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 中国海防、厦门钨业、均胜电子、恒瑞医药，退出 中海油服、亨通光电、亿纬锂能、精锻科技。Q3 再平衡：新进 奥海科技、时代电气、晶晨股份、特变电工，退出 中国海防、厦门钨业、宁德时代、恒瑞医药，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电力设备行业持仓占比从 6.63% 升至 22.14%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 亿纬锂能、伊之密、华友钴业、宁德时代，退出 均胜电子、奥海科技、威迈斯、时代电气，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 通信、汽车、石油石化 等方向；净加仓 电子(+2.61pp)、国防军工(+5.72pp)、机械设备(+9.89pp)；净降配 通信(-2.94pp)、汽车(-9.87pp)、石油石化(-3.09pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 新能源/电力设备 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q4 对 新能源/电力设备有一次集中加仓（0%→10.5%）。

市场热点与行业配置

当年市场主线（DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造、新能源分化）在组合中行业配置占比较高，黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 18.74%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）；主要经由 亨通光电、奥海科技、晶晨股份、福立旺 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 19.13% 逐季抬升至年末 44.18%（峰值出现在 Q4）；主要经由 中国海防、亿纬锂能、伊之密、奥海科技 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：全年有明显加仓，年末 11.94% 为全年高点（年初 3.16%）（峰值出现在 Q4）；主要经由 华友钴业、厦门钨业、永兴材料、西部材料 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：全年有明显加仓，中段回落后重新抬升，年末 22.14% 为全年高点（峰值出现在 Q4）；主要经由 亿纬锂能、宁德时代、特变电工、璞泰来 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：中国海防、厦门钨业、均胜电子、恒瑞医药、纽威数控、航天电子、豪威集团；退出：中海油服、亨通光电、亿纬锂能、精锻科技、西部材料、韦尔股份

2025-09-30 新进：奥海科技、时代电气、晶晨股份、特变电工、紫光股份；退出：中国海防、厦门钨业、宁德时代、恒瑞医药、纽威数控、航天电子、豪威集团、阳光电源

2025-12-31 新进：亿纬锂能、伊之密、华友钴业、宁德时代、永兴材料、汇川技术、璞泰来、福立旺、科华数据、航亚科技；退出：均胜电子、奥海科技、威迈斯、时代电气、晶晨股份、特变电工、紫光股份

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 11/10；退出 规避/错失 12/8。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。