鹏华智投数字经济混合C

鹏华智投数字经济混合C 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

鹏华智投数字经济混合C 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约9.86%，四季平均换手约92.37%。期末主题配置集中在：半导体设备/材料(3.57%)、AI算力/光模块(1.93%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比0%→期末 5.5%）。最近一季新进Top10：东方财富、中微公司、中芯国际、兆易创新、北方华创。2026 年调仓：新进 26 笔（8 盈 / 18 亏）；退出 26 笔（规避 15 / 错失 11）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 电子 为核心配置方向，持仓占比由 0.56% 调整至 16.8%。

Q2 末换仓：新进 厦门象屿、奥拓电子、奥比中光、宁水集团，退出 光云科技、凡拓数创、吉宏股份、安恒信息。Q3 再平衡：新进 井松智能、华菱线缆、巨一科技、德恩精工，退出 华域汽车、奥拓电子、奥比中光、深科达，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 0% 升至 16.8%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 东方财富、中微公司、中芯国际、兆易创新，退出 井松智能、华菱线缆、厦门象屿、宁水集团，持仓进一步向龙头集中。

净加仓 电子(+16.24pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 半导体设备/材料、AI算力/光模块 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q4 对 半导体设备/材料 有一次集中加仓（0%→3.57%）。

年末较年初抬升：AI算力/光模块(+1.93pp)、半导体设备/材料(+3.57pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 5.5%（峰值出现在 Q4）；主要经由 中芯国际、北方华创、海光信息 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 3.57%（峰值出现在 Q4）；主要经由 中芯国际、北方华创 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：厦门象屿、奥拓电子、奥比中光、宁水集团、浙海德曼、深科达、老板电器、行动教育、铁龙物流；退出：光云科技、凡拓数创、吉宏股份、安恒信息、完美世界、希荻微、福昕软件、赛福天、鸿泉物联

2026-03-31 新进：井松智能、华菱线缆、巨一科技、德恩精工、航发科技、航宇科技、龙净环保；退出：华域汽车、奥拓电子、奥比中光、深科达、老板电器、行动教育、铁龙物流

2026-06-30 新进：东方财富、中微公司、中芯国际、兆易创新、北方华创、寒武纪、拓荆科技、海光信息、海康威视、澜起科技；退出：井松智能、华菱线缆、厦门象屿、宁水集团、巨一科技、德恩精工、浙海德曼、航发科技、航宇科技、龙净环保

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 8/18；退出 规避/错失 15/11。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。