民生加银双核动力混合C

民生加银双核动力混合C 2024年重仓选股年度评论

年度摘要

民生加银双核动力混合C 2024年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约46.52%，四季平均换手约66.27%。年末主题配置集中在：军工/高端制造(16.97%)。四季度新进Top10：中航重机、四创电子、广电计量、楚江新材、洪都航空。2024 年调仓：新进 15 笔（10 盈 / 5 亏）；退出 15 笔（规避 10 / 错失 5）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 国防军工 与 有色金属 两条主线展开：国防军工 持仓占比由 21.4% 调整至 31.84%，有色金属 由 3.69% 至 5.67%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 国防军工行业持仓占比从 21.4% 升至 42.21%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 ST臻镭、中航西飞、中航重机、国泰集团，退出 中国动力、中直股份、中科星图、北方导航。Q3 再平衡：新进 中国动力、中国重工、中船防务、海格通信，退出 ST臻镭、中航重机、航天电器、菲利华，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中航重机、四创电子、广电计量、楚江新材，退出 中国船舶、中国重工、中船防务、国泰集团，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 计算机、电子 等方向；净加仓 有色金属(+1.98pp)、社会服务(+3.55pp)、国防军工(+10.44pp)；净降配 计算机(-3.83pp)、电子(-4.99pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 军工/高端制造 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q2 对 军工/高端制造 有一次集中加仓（6.96%→30.45%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

年末较年初抬升：军工/高端制造(+10.01pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2024-03-31 新进：—；退出：—

2024-06-30 新进：ST臻镭、中航西飞、中航重机、国泰集团、航发动力、航天电器、菲利华；退出：中国动力、中直股份、中科星图、北方导航、海格通信、臻镭科技、西部材料

2024-09-30 新进：中国动力、中国重工、中船防务、海格通信；退出：ST臻镭、中航重机、航天电器、菲利华

2024-12-31 新进：中航重机、四创电子、广电计量、楚江新材、洪都航空；退出：中国船舶、中国重工、中船防务、国泰集团、海格通信

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 10/5；退出 规避/错失 10/5。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。