大摩景气智选混合A

一、投资风格总览

在 雷志勇（020231）担任 大摩景气智选混合A 基金经理期间（2025-05-16 至 至今），定期报告所披露的重仓与行业配置显示，其操作风格倾向于：持股较分散、高换手、高权益仓位、偏小盘成长。
任期内前十大重仓占净值比例均值约 30.6067%，持股集中度 均值约 0.014，反映组合在个股层面的集中程度。
近若干报告期前十大名单平均换手约 63.45%，显示调仓节奏偏积极。
股票仓位（季报口径）均值约 90.0%。

二、行业配置脉络

以下行业占比来自基金季报披露的行业配置，按报告期梳理配置重心变化（非实时持仓）：
• 2025-09-30：行业明细缺失。
• 2025-12-31：制造业 48.64%；农、林、牧、渔业 4.03%；科学研究和技术服务业 2.95%。
• 2026-03-31：制造业 43.25%；信息传输、软件和信息技术服务业 7.77%；科学研究和技术服务业 5.6%。

三、重仓股剖析

最新可用报告期为 2026-03-31，前十大重仓如下：
• 大金重工（002487）占净值 5.93%，较上季 减仓。
• 环旭电子（601231）占净值 4.93%，较上季 —。
• 中控技术（688777）占净值 4.35%，较上季 —。
• 东方电缆（603606）占净值 4.19%，较上季 减仓。
• 圣邦股份（300661）占净值 3.75%，较上季 —。
• 伟测科技（688372）占净值 3.58%，较上季 新进。
上述十只占净值合计 26.73%，持股集中度 为 0.0123。

四、调仓与交易特征

各报告期前十大换手（名单变动比例）依次为：50.0%、76.9%。
对应新进入前十大个股数量：5、3 只，体现季度间换手的强度。
最近一季变动较大的标的包括：
• 大金重工（002487）减仓，占净值 5.93%（2026-03-31）。
• 东方电缆（603606）减仓，占净值 4.19%（2026-03-31）。
• 伟测科技（688372）新进，占净值 3.58%（2026-03-31）。

五、风格稳定性

任期平均 持股集中度 约 0.014，结合 Top10 权重均值，组合在个股层面集中度中等。
主题一致性方面：宽基/混合无单一行业主题，仅展示行业分布，不做严重错配判定
在可获得的季报序列内，未发现名称主题与行业配置严重背离的显著信号；仍须结合更长时间序列综合判断。

六、与任期业绩的对照（描述性）

以下仅为任期内复权净值回报与上述持仓特征的并列描述，不构成因果推断，不参与星级计算。
自 2025-05-16 至 2026-07-06（净值截止），该段任期回报约 64.93%（复权净值口径）。
同期组合呈现较高换手，说明经理在任期内通过较频繁的季度调仓尝试适应市场结构；回报与调仓节奏是否匹配，需结合更长周期与同类比较。

解读基于基金定期报告披露的重仓股与行业配置，不代表对未来持仓的承诺；投资风格不参与易天富星级计算。