宏利睿智成长混合C

宏利睿智成长混合C 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

宏利睿智成长混合C 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约31.0%，四季平均换手约74.1%。期末主题配置集中在：新能源/电力设备(3.8%)、半导体设备/材料(3.1%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比0%→期末 3.1%）。最近一季新进Top10：三友化工、北方华创、合盛硅业、新凤鸣。2026 年调仓：新进 16 笔（6 盈 / 10 亏）；退出 16 笔（规避 7 / 错失 9）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 基础化工 与 轻工制造 两条主线展开：基础化工 持仓占比由 5.8% 调整至 9.76%，轻工制造 由 0% 至 4.14%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 中材国际、中联重科、太阳纸业、恒逸石化，退出 中国国航、唯捷创芯、新乡化纤、新凤鸣。Q3 电子行业持仓占比从 5.03% 升至 15.85%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 宁德时代、立讯精密、鹏鼎控股，退出 华域汽车、海康威视、温氏股份、雅克科技，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 三友化工、北方华创、合盛硅业、新凤鸣，退出 中材国际、恒逸石化、瑞联新材、鹏鼎控股，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 汽车、交通运输 等方向；净加仓 机械设备(+2.69pp)、基础化工(+3.96pp)、电力设备(+3.8pp)；净降配 汽车(-3.88pp)、交通运输(-3.48pp)、电子(-5.83pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 新能源/电力设备、半导体设备/材料 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q3 对 新能源/电力设备 有一次集中加仓（0%→5.68%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

年末较年初抬升：新能源/电力设备(+3.8pp)、半导体设备/材料(+3.1pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 3.1%（峰值出现在 Q4）；主要经由 北方华创 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 6.9%（峰值出现在 Q4）；主要经由 北方华创、宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 3.8pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：中材国际、中联重科、太阳纸业、恒逸石化、海康威视、温氏股份、瑞联新材、雅克科技、马应龙；退出：中国国航、唯捷创芯、新乡化纤、新凤鸣、沪电股份、立讯精密、长电科技

2026-03-31 新进：宁德时代、立讯精密、鹏鼎控股；退出：华域汽车、海康威视、温氏股份、雅克科技、马应龙

2026-06-30 新进：三友化工、北方华创、合盛硅业、新凤鸣；退出：中材国际、恒逸石化、瑞联新材、鹏鼎控股

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 6/10；退出 规避/错失 7/9。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。