永赢红利慧选混合发起C

永赢红利慧选混合发起C 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

永赢红利慧选混合发起C 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约22.77%，四季平均换手约100.0%。年末主题配置集中在：资源/有色(0.0%)、消费/家电/面板(0.0%)。四季度新进Top10：上峰材料、中国神华、中煤能源、华阳股份、天普股份。2025 年调仓：新进 29 笔（16 盈 / 13 亏）；退出 29 笔（规避 14 / 错失 15）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 煤炭 为核心配置方向，持仓占比由 1.42% 调整至 12.99%。

Q2 银行行业持仓占比从 3.09% 升至 17.09%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 中国太保、中国银行、农业银行、工商银行，退出 中国神华、中远海特、云天化、南京高科。Q3 再平衡：新进 东吴证券、中策橡胶、中联重科、九丰能源，退出 中国太保、中国银行、农业银行、工商银行，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 上峰材料、中国神华、中煤能源、华阳股份，退出 东吴证券、中策橡胶、中联重科、九丰能源，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 家用电器、环保、房地产 等方向；净加仓 煤炭(+11.57pp)、建筑材料(+1.5pp)；净降配 家用电器(-1.54pp)、银行(-1.72pp)、环保(-1.77pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q3 对 资源/有色有一次集中加仓（0%→6.95%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

消费/传统板块主题配置年内收敛（消费/家电/面板）；相应下降：消费/家电/面板(-1.54pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 8.5%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）；主要经由 中联重科、明阳智能 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 6.95%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）；主要经由 江西铜业、西部矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 4.5%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）；主要经由 明阳智能 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：中国太保、中国银行、农业银行、工商银行、建设银行、成都银行、招商银行、浙商银行、浦发银行；退出：中国神华、中远海特、云天化、南京高科、大秦铁路、新和成、江阴银行、洪城环境、美的集团、青岛银行

2025-09-30 新进：东吴证券、中策橡胶、中联重科、九丰能源、兔宝宝、新华保险、明阳智能、江西铜业、西部矿业、顾家家居；退出：中国太保、中国银行、农业银行、工商银行、建设银行、成都银行、招商银行、浙商银行、浦发银行

2025-12-31 新进：上峰材料、中国神华、中煤能源、华阳股份、天普股份、恒逸石化、招商轮船、浦发银行、电投能源、陕西煤业；退出：东吴证券、中策橡胶、中联重科、九丰能源、兔宝宝、新华保险、明阳智能、江西铜业、西部矿业、顾家家居

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 16/13；退出 规避/错失 14/15。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。