信澳恒瑞9个月持有期混合C 2025年重仓选股年度评论
年度摘要
信澳恒瑞9个月持有期混合C 2025年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约3.89%，四季平均换手约33.33%。年末主题配置集中在：半导体设备/材料(0.35%)、资源/有色(0.26%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比0%→Q4 0.35%）。2025 年调仓：新进 10 笔（3 盈 / 7 亏）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | — |
| 次风格 | — |
| 平均 Top10 权重 | 3.89% |
| 平均换手 | 33.33% |
| 持股集中度 | 0.0002 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|
| 综合星级 | ★★☆☆☆ 2星 |
| 滚动年化回报 | 1.47% |
| 年化波动率 | 1.65% |
| 最大回撤 | -1.30% |
| 夏普比率 | -0.63 |
| 索提诺比率 | -0.93 |
| 同类排名 | 前 74%（9801 只） |
风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|
| 盈利 | 19.8 | 偏弱 |
| 波动 | 0.7 | 较小 |
| 风险 | 99.2 | 较大 |
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 分散配置。
四季行业结构变动温和，未见单一方向剧烈漂移。
持仓主题
主题配置全年围绕 半导体设备/材料、资源/有色 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0.09% 附近；主要经由 北方华创 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0.23% 附近；主要经由 东方电缆、北方华创 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0.14% 附近；主要经由 中钨高新、紫金矿业 等行业龙头持仓体现。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0.14% 附近；主要经由 东方电缆 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 半导体设备/材料 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.35% | +0.35 |
| 资源/有色 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.26% | +0.26 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 银行 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.61% | +0.61 |
| 有色金属 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.55% | +0.55 |
| 电力设备 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.55% | +0.55 |
| 农林牧渔 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.55% | +0.55 |
| 非银金融 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.4% | +0.40 |
| 煤炭 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.37% | +0.37 |
| 电子 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.35% | +0.35 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.35% | +0.35 | 辅助配置 | 北方华创 |
| 人形机器人/高端制造 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.9% | +0.90 | 辅助配置 | 东方电缆、北方华创 |
| 黄金/有色资源 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.55% | +0.55 | 辅助配置 | 中钨高新、紫金矿业 |
| 新能源分化 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.55% | +0.55 | 辅助配置 | 东方电缆 |
季度流转
2025-03-31 新进：—；退出：—
2025-06-30 新进：—；退出：—
2025-09-30 新进：—；退出：—
2025-12-31 新进：—；退出：—
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 中钨高新 | 0.29 | 72.18 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 海大集团 | 0.55 | -10.06 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 北方华创 | 0.35 | -2.63 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 招商银行 | 0.61 | -6.6 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 中国神华 | 0.37 | 15.43 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 中国平安 | 0.26 | -16.99 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 华泰证券 | 0.25 | -24.54 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 紫金矿业 | 0.26 | -5.08 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 中金公司 | 0.4 | -7.46 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 东方电缆 | 0.55 | 1.32 | 新进正确·小幅盈利 |
汇总：新进 盈/亏 3/7；退出 规避/错失 0/0。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。