鹏华科技驱动混合发起式A

鹏华科技驱动混合发起式A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

鹏华科技驱动混合发起式A 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约53.68%，四季平均换手约91.67%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(6.94%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比0%→期末 6.94%）。最近一季新进Top10：华峰测控、华虹宏力、寒武纪、斯莱克、海光信息。2026 年调仓：新进 25 笔（5 盈 / 20 亏）；退出 25 笔（规避 18 / 错失 7）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 电子 为核心配置方向，持仓占比由 4.67% 调整至 50.94%。

Q2 末换仓：新进 力星股份、均胜电子、恒勃股份、斯莱克，退出 伟创电气、兆丰股份、新时达、新泉股份。Q3 再平衡：新进 东阳光、光环新网、卓易信息、博睿数据，退出 力星股份、均胜电子、宁波华翔、恒勃股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 0% 升至 50.94%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 华峰测控、华虹宏力、寒武纪、斯莱克，退出 东阳光、光环新网、卓易信息、博睿数据，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 汽车 等方向；净加仓 电子(+46.27pp)；净降配 机械设备(-8.68pp)、汽车(-36.19pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 AI算力/光模块 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q4 对 AI算力/光模块 有一次集中加仓（0%→6.94%）。

年末较年初抬升：AI算力/光模块(+6.94pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 6.94%（峰值出现在 Q4）；主要经由 海光信息 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：力星股份、均胜电子、恒勃股份、斯莱克、福赛科技、科森科技；退出：伟创电气、兆丰股份、新时达、新泉股份、祥鑫科技、长盈精密

2026-03-31 新进：东阳光、光环新网、卓易信息、博睿数据、巨人网络、昆仑万维、海天瑞声、网宿科技、顺网科技；退出：力星股份、均胜电子、宁波华翔、恒勃股份、斯莱克、浙海德曼、福赛科技、科森科技、美湖股份、雷迪克

2026-06-30 新进：华峰测控、华虹宏力、寒武纪、斯莱克、海光信息、源杰科技、澜起科技、盛美上海、臻宝科技、蓝思科技；退出：东阳光、光环新网、卓易信息、博睿数据、巨人网络、昆仑万维、海天瑞声、网宿科技、顺网科技

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 5/20；退出 规避/错失 18/7。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。