金信稳健策略混合C 2026年重仓选股年度评论
年度摘要
金信稳健策略混合C 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约80.86%，四季平均换手约41.9%。最近一季新进Top10：新莱应材、汇成真空、裕太微。2026 年调仓：新进 8 笔（5 盈 / 3 亏）；退出 8 笔（规避 3 / 错失 5）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 80.8600% |
| 平均换手 | 41.9000% |
| 持股集中度 | 0.0688 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|
| 综合星级 | ★★★★☆ 4星 |
| 滚动年化回报 | 120.80% |
| 年化波动率 | 44.22% |
| 最大回撤 | -29.16% |
| 夏普比率 | 2.67 |
| 索提诺比率 | 4.53 |
| 同类排名 | 前 12%（10306 只） |
风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|
| 盈利 | 96.5 | 偏强 |
| 波动 | 98.4 | 较大 |
| 风险 | 19.8 | 较小 |
主题簇配置（四季）
行业配置
全年以 机械设备 为核心配置方向，持仓占比由 9.29% 调整至 16.45%。
Q2 末换仓：新进 腾景科技、英诺激光，退出 奥普光电、阿石创。Q3 再平衡：新进 强一股份、燕东微、苏大维格，退出 汇成真空、波长光电、腾景科技，兼有获利兑现与方向试探。Q4 机械设备行业持仓占比从 4.84% 升至 16.45%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 新莱应材、汇成真空、裕太微，退出 拓荆科技、燕东微、英诺激光，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 国防军工 等方向；净加仓 机械设备(+7.16pp)；净降配 国防军工(-5.27pp)、电子(-5.74pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 电子 | 68.09% | 68.91% | 76.53% | 62.35% | -5.74 |
| 机械设备 | 9.29% | 11.71% | 4.84% | 16.45% | +7.16 |
| 国防军工 | 5.27% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -5.27 |
2026 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2025-09-30 新进：—；退出：—
2025-12-31 新进：腾景科技、英诺激光；退出：奥普光电、阿石创
2026-03-31 新进：强一股份、燕东微、苏大维格；退出：汇成真空、波长光电、腾景科技
2026-06-30 新进：新莱应材、汇成真空、裕太微；退出：拓荆科技、燕东微、英诺激光
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 英诺激光 | 5.14 | 6.25 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 腾景科技 | 4.98 | 59.56 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 奥普光电 | 5.27 | 1.28 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 阿石创 | 4.82 | -18.24 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 苏大维格 | 5.34 | 69.92 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 燕东微 | 4.79 | 120.74 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 强一股份 | 8.09 | 103.73 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 汇成真空 | 6.57 | -17.61 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 波长光电 | 7.35 | -20.84 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 腾景科技 | 4.98 | 59.56 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 新莱应材 | 6.77 | -44.36 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 汇成真空 | 9.68 | -45.59 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 裕太微 | 5.62 | -43.25 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 英诺激光 | 4.84 | 135.83 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 拓荆科技 | 9.84 | 124.86 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 燕东微 | 4.79 | 120.74 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 5/3；退出 规避/错失 3/5。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。