宝盈医疗健康沪港深股票C 2025年重仓选股年度评论
年度摘要
宝盈医疗健康沪港深股票C 2025年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约46.57%，四季平均换手约58.33%。四季度新进Top10：悦康药业、泽璟制药、海思科、热景生物、益方生物。2025 年调仓：新进 11 笔（3 盈 / 8 亏）；退出 10 笔（规避 5 / 错失 5）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 46.5700% |
| 平均换手 | 58.3300% |
| 持股集中度 | 0.0278 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|
| 综合星级 | ★★★☆☆ 3星 |
| 滚动年化回报 | 13.62% |
| 年化波动率 | 33.71% |
| 最大回撤 | -33.69% |
| 夏普比率 | 0.32 |
| 索提诺比率 | 0.54 |
| 同类排名 | 前 53%（9801 只） |
风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|
| 盈利 | 63.4 | 偏强 |
| 波动 | 91.8 | 较大 |
| 风险 | 9.8 | 较小 |
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 医药生物。
Q2 末换仓：新进 泽璟制药、益方生物、石药创新、舒泰神，退出 三友医疗、惠泰医疗、海思科。Q3 再平衡：新进 信立泰、康弘药业，退出 泽璟制药、益方生物、石药创新、科伦药业，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 悦康药业、泽璟制药、海思科、热景生物，退出 康弘药业，持仓进一步向龙头集中。
净降配 医药生物(-18.51pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 医药生物 | 54.01% | 46.34% | 37.32% | 35.5% | -18.51 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2025-03-31 新进：—；退出：—
2025-06-30 新进：泽璟制药、益方生物、石药创新、舒泰神；退出：三友医疗、惠泰医疗、海思科
2025-09-30 新进：信立泰、康弘药业；退出：泽璟制药、益方生物、石药创新、科伦药业、舒泰神、艾力斯
2025-12-31 新进：悦康药业、泽璟制药、海思科、热景生物、益方生物；退出：康弘药业
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 舒泰神 | 2.93 | -6.09 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 石药创新 | 3.75 | -11.16 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 泽璟制药 | 3.63 | 5.12 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 益方生物 | 4.19 | -5.21 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | 海思科 | 4.89 | 11.02 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | 三友医疗 | 4.12 | 8.22 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | 惠泰医疗 | 4.95 | -23.32 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 信立泰 | 4.16 | -17.9 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 康弘药业 | 4.13 | -19.07 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 科伦药业 | 5.96 | 2.26 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 舒泰神 | 2.93 | -6.09 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 石药创新 | 3.75 | -11.16 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 泽璟制药 | 3.63 | 5.12 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 益方生物 | 4.19 | -5.21 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 艾力斯 | 3.39 | 18.49 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 海思科 | 4.47 | 5.77 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 热景生物 | 1.95 | -24.51 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 泽璟制药 | 2.4 | 6.58 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 益方生物 | 2.22 | -30.18 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 悦康药业 | 2.19 | -24.24 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 康弘药业 | 4.13 | -19.07 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 3/8；退出 规避/错失 5/5。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。