建信研究精选混合A

建信研究精选混合A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

建信研究精选混合A 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约25.17%，四季平均换手约70.0%。期末主题配置集中在：新能源/电力设备(5.22%)、AI算力/光模块(3.96%)、资源/有色(0.0%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比2.76%→期末 3.96%）。最近一季新进Top10：三一重工、华虹宏力、德福科技、新易盛、阳光电源。2026 年调仓：新进 16 笔（5 盈 / 11 亏）；退出 11 笔（规避 9 / 错失 2）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 电子 为核心配置方向，持仓占比由 0% 调整至 11.13%。

Q2 末换仓：新进 佛塑科技、嘉元科技、寒武纪、恩捷股份。Q3 公用事业行业持仓占比从 0% 升至 6.18%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 中国广核、卫星化学、芯原股份、长江电力，退出 中际旭创、嘉元科技、新易盛、盛屯矿业，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 三一重工、华虹宏力、德福科技、新易盛，退出 中国广核、佛塑科技、卫星化学、恩捷股份，持仓进一步向龙头集中。

净加仓 电子(+11.13pp)、机械设备(+2.74pp)；净降配 通信(-2.01pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 新能源/电力设备、AI算力/光模块 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q4 对 AI算力/光模块 有一次集中加仓（0%→3.96%）。

相应下降：新能源/电力设备(-3.45pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 4.84%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）；主要经由 新易盛 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，年初 8.67% 为全年高点，此后逐步收敛至 5.22%；主要经由 宁德时代、阳光电源 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 3.02%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）。

新能源分化：全年逐步收敛，年初 8.67% 为全年高点，此后逐步收敛至 5.22%；主要经由 宁德时代、阳光电源 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：佛塑科技、嘉元科技、寒武纪、恩捷股份、盛屯矿业、立讯精密；退出：—

2026-03-31 新进：中国广核、卫星化学、芯原股份、长江电力；退出：中际旭创、嘉元科技、新易盛、盛屯矿业、立讯精密、阳光电源

2026-06-30 新进：三一重工、华虹宏力、德福科技、新易盛、阳光电源、雅克科技；退出：中国广核、佛塑科技、卫星化学、恩捷股份、长江电力

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 5/11；退出 规避/错失 9/2。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。