国泰君安科创板量化选股股票发起C

国泰君安科创板量化选股股票发起C 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

国泰君安科创板量化选股股票发起C 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约22.59%，四季平均换手约63.07%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(4.85%)、半导体设备/材料(2.54%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比6.6%→期末 7.39%）。最近一季新进Top10：东芯股份、华润微、源杰科技、芯联集成。2026 年调仓：新进 14 笔（6 盈 / 8 亏）；退出 14 笔（规避 9 / 错失 5）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 电子 为核心配置方向，持仓占比由 16.26% 调整至 25.57%。

Q2 末换仓：新进 三生国健、中微公司、华润微、复旦微电，退出 信科移动、晶合集成、格科微、燕东微。Q3 再平衡：新进 中国通号、摩尔线程、沐曦股份、荣昌生物，退出 华润微、复旦微电、珠海冠宇、金山办公，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 18.59% 升至 25.57%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 东芯股份、华润微、源杰科技、芯联集成，退出 三生国健、中国通号、沐曦股份、荣昌生物，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 医药生物 等方向；净加仓 电子(+9.31pp)；净降配 医药生物(-1.6pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 AI算力/光模块、半导体设备/材料 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

市场热点与行业配置

当年市场主线（DeepSeek/AI算力基础设施）在组合中行业配置占比较高，人形机器人/高端制造、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 7.04% 附近（峰值出现在 Q2）；主要经由 中芯国际、海光信息 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 2.4% 附近；主要经由 中芯国际 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：三生国健、中微公司、华润微、复旦微电、澜起科技、珠海冠宇；退出：信科移动、晶合集成、格科微、燕东微、联影医疗、芯联集成

2026-03-31 新进：中国通号、摩尔线程、沐曦股份、荣昌生物；退出：华润微、复旦微电、珠海冠宇、金山办公

2026-06-30 新进：东芯股份、华润微、源杰科技、芯联集成；退出：三生国健、中国通号、沐曦股份、荣昌生物

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 6/8；退出 规避/错失 9/5。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。