国联智选先锋股票C

国联智选先锋股票C 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

国联智选先锋股票C 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约4.26%，四季平均换手约96.47%。年末主题配置集中在：资源/有色(0.0%)、军工/高端制造(0.0%)。四季度新进Top10：三六零、云从科技、华灿光电、奥瑞德、新国都。2025 年调仓：新进 28 笔（18 盈 / 10 亏）；退出 28 笔（规避 7 / 错失 21）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 银行、电子。

Q2 末换仓：新进 乐鑫科技、九强生物、九洲药业、华致酒行，退出 中金黄金、四维图新、建设银行、特锐德。Q3 再平衡：新进 中信金属、中来股份、云图控股、信科移动，退出 乐鑫科技、九强生物、九洲药业、华致酒行，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 三六零、云从科技、华灿光电、奥瑞德，退出 中信金属、中来股份、云图控股、信科移动，持仓进一步向龙头集中。

净加仓 计算机(+1.9pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，中段回落后重新抬升，年末 3.23% 为全年高点（峰值出现在 Q4）；主要经由 三六零、乐鑫科技、云从科技、信科移动 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 1.34% 附近；主要经由 中来股份、乐鑫科技、北摩高科、华灿光电 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0.1% 附近；主要经由 中金黄金 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0.3% 附近；主要经由 中来股份、微光股份、特锐德 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：乐鑫科技、九强生物、九洲药业、华致酒行、大豪科技、微光股份、沙钢股份、顺网科技、麦澜德；退出：中金黄金、四维图新、建设银行、特锐德、百济神州、皖能电力、芯动联科、锦江航运、青岛银行

2025-09-30 新进：中信金属、中来股份、云图控股、信科移动、北摩高科、华懋科技、彩讯股份、移远通信、航天环宇、锐科激光；退出：乐鑫科技、九强生物、九洲药业、华致酒行、大豪科技、微光股份、沙钢股份、聚飞光电、顺网科技、麦澜德

2025-12-31 新进：三六零、云从科技、华灿光电、奥瑞德、新国都、模塑科技、胜通能源、虹软科技、衢州东峰；退出：中信金属、中来股份、云图控股、信科移动、北摩高科、华懋科技、移远通信、航天环宇、锐科激光

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 18/10；退出 规避/错失 7/21。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。