湘财新能源量化选股混合A

湘财新能源量化选股混合A 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

湘财新能源量化选股混合A 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约31.09%，四季平均换手约74.67%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(7.76%)。四季度新进Top10：中国汽研、天赐材料、景津装备。2025 年调仓：新进 19 笔（12 盈 / 7 亏）；退出 19 笔（规避 10 / 错失 9）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 电力设备 为核心配置方向，持仓占比由 26.51% 调整至 26.27%。

Q2 末换仓：新进 东方电缆、中际联合、华友钴业、国电南瑞，退出 中国汽研、亿纬锂能、天赐材料、天齐锂业。Q3 电力设备行业持仓占比从 16.58% 升至 32.71%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 先导智能、厦钨新能、宏发股份、尚太科技，退出 东方电缆、中际联合、华友钴业、国电南瑞，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中国汽研、天赐材料、景津装备，退出 先导智能、厦钨新能、恩捷股份，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 有色金属 等方向；净加仓 机械设备(+2.09pp)；净降配 有色金属(-2.98pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 新能源/电力设备 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

市场热点与行业配置

当年市场主线（人形机器人/高端制造、新能源分化）在组合中行业配置占比较高，DeepSeek/AI算力基础设施、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：全年持仓占比较高，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 1.85pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 东方电缆、中际联合、亿纬锂能、先导智能 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：全年逐步收敛，Q2 前后达到峰值，全年净降约 2.98pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 华友钴业、天齐锂业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 32.71%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）；主要经由 东方电缆、亿纬锂能、先导智能、厦钨新能 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：东方电缆、中际联合、华友钴业、国电南瑞、海力风电、精锻科技、聚和材料、阿科力；退出：中国汽研、亿纬锂能、天赐材料、天齐锂业、宏发股份、德业股份、禾迈股份、许继电气

2025-09-30 新进：先导智能、厦钨新能、宏发股份、尚太科技、恩捷股份、明阳电气、璞泰来、科达利；退出：东方电缆、中际联合、华友钴业、国电南瑞、海力风电、精锻科技、聚和材料、阿科力

2025-12-31 新进：中国汽研、天赐材料、景津装备；退出：先导智能、厦钨新能、恩捷股份

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 12/7；退出 规避/错失 10/9。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。