东方红量化选股混合发起C

东方红量化选股混合发起C 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

东方红量化选股混合发起C 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约25.77%，四季平均换手约96.3%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(0.0%)。四季度新进Top10：中国船舶、伊之密、吉比特、恒邦股份、杰普特。2025 年调仓：新进 28 笔（16 盈 / 12 亏）；退出 28 笔（规避 12 / 错失 16）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 机械设备 两条主线展开：电子 持仓占比由 4.81% 调整至 5.89%，机械设备 由 2.2% 至 4.81%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 汽车行业持仓占比从 0% 升至 7.84%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 东方明珠、中国中车、中集车辆、常熟汽饰，退出 中国中铁、众合科技、宏力达、思源电气。Q3 再平衡：新进 一心堂、东方铁塔、中国建筑、华丰科技，退出 东方明珠、中国中车、中集车辆、华天科技，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中国船舶、伊之密、吉比特、恒邦股份，退出 一心堂、东方铁塔、中国建筑、华丰科技，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 建筑装饰、电力设备、交通运输 等方向；净加仓 机械设备(+2.61pp)、通信(+2.97pp)、传媒(+2.65pp)；净降配 建筑装饰(-4.21pp)、电力设备(-7.25pp)、交通运输(-2.83pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q3 对 消费/家电/面板有一次集中加仓（0%→2.64%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

市场热点与行业配置

当年市场主线（人形机器人/高端制造）在组合中行业配置占比较高，DeepSeek/AI算力基础设施、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，中段回落后重新抬升，年末 8.86% 为全年高点（峰值出现在 Q4）；主要经由 华天科技、润泽科技、深天马A、生益科技 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，年初 14.26% 为全年高点，此后逐步收敛至 13.3%；主要经由 中国中车、中国船舶、伊之密、众合科技 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 2.79%（峰值出现在 Q4）；主要经由 恒邦股份、明泰铝业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：全年逐步收敛，由年初 7.25% 逐季回落至年末 0%；主要经由 宏力达、思源电气、新联电子、盘古智能 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：东方明珠、中国中车、中集车辆、常熟汽饰、建发股份、明泰铝业、玲珑轮胎、骆驼股份；退出：中国中铁、众合科技、宏力达、思源电气、新联电子、深天马A、赣粤高速、陕建股份

2025-09-30 新进：一心堂、东方铁塔、中国建筑、华丰科技、康为世纪、时代电气、海尔智家、盘古智能、福田汽车、西部超导；退出：东方明珠、中国中车、中集车辆、华天科技、常熟汽饰、建发股份、明泰铝业、民生银行、玲珑轮胎、骆驼股份

2025-12-31 新进：中国船舶、伊之密、吉比特、恒邦股份、杰普特、洁雅股份、海泰新光、润泽科技、生益科技、聚辰股份；退出：一心堂、东方铁塔、中国建筑、华丰科技、康为世纪、时代电气、海尔智家、盘古智能、福田汽车、西部超导

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 16/12；退出 规避/错失 12/16。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。