湘财红利量化选股混合A

湘财红利量化选股混合A 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

湘财红利量化选股混合A 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约22.68%，四季平均换手约96.47%。四季度新进Top10：东航物流、中创智领、南京银行、天山铝业、得邦照明。2025 年调仓：新进 28 笔（15 盈 / 13 亏）；退出 28 笔（规避 13 / 错失 15）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 银行、基础化工。

Q2 机械设备行业持仓占比从 0% 升至 4.68%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 中山公用、中煤能源、北京银行、华夏银行，退出 上港集团、云天化、分众传媒、华鲁恒升。Q3 再平衡：新进 上峰水泥、咸亨国际、地铁设计、外服控股，退出 中山公用、中煤能源、北京银行、华夏银行，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 东航物流、中创智领、南京银行、天山铝业，退出 上峰水泥、咸亨国际、地铁设计、外服控股，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 基础化工、传媒、建筑装饰 等方向；净加仓 机械设备(+1.8pp)、农林牧渔(+1.75pp)、煤炭(+3.72pp)；净降配 基础化工(-4.18pp)、传媒(-1.98pp)、银行(-2.64pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q2 前后达到峰值，全年仍净增约 1.8pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 中创智领、咸亨国际、奥特维、浩洋股份 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 2.17pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 天山铝业、豫光金铅 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 2.86%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）；主要经由 奥特维 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：中山公用、中煤能源、北京银行、华夏银行、奥特维、平安银行、浩洋股份、莱克电气、陕鼓动力；退出：上港集团、云天化、分众传媒、华鲁恒升、建设银行、招商银行、杭州银行、江苏银行、隧道股份

2025-09-30 新进：上峰水泥、咸亨国际、地铁设计、外服控股、新和成、杭州银行、电投能源、豫光金铅、锐新科技、韶能股份；退出：中山公用、中煤能源、北京银行、华夏银行、奥特维、平安银行、格力电器、浩洋股份、莱克电气、陕鼓动力

2025-12-31 新进：东航物流、中创智领、南京银行、天山铝业、得邦照明、招商银行、晋控煤业、潞安环能、牧原股份；退出：上峰水泥、咸亨国际、地铁设计、外服控股、新和成、电投能源、豫光金铅、锐新科技、韶能股份

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 15/13；退出 规避/错失 13/15。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。