大成领先动力混合C

大成领先动力混合C 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

大成领先动力混合C 2025年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约46.19%，四季平均换手约76.9%。年末主题配置集中在：资源/有色(3.63%)、半导体设备/材料(2.94%)、消费/家电/面板(0.0%)。四季度新进Top10：中芯国际、华虹公司、大族激光、汇成股份、沪电股份。2025 年调仓：新进 17 笔（7 盈 / 10 亏）；退出 15 笔（规避 7 / 错失 8）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 电子、汽车。

Q2 末换仓：新进 中航西飞、寒武纪、清溢光电、聚辰股份，退出 中国电信、华虹公司。Q3 计算机行业持仓占比从 0% 升至 7.27%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 协创数据、和远气体、灿芯股份、芯原股份，退出 TCL科技、中航西飞、中芯国际、京东方A，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中芯国际、华虹公司、大族激光、汇成股份，退出 协创数据、和远气体、灿芯股份、芯原股份，持仓进一步向龙头集中。

净加仓 机械设备(+3.83pp)、有色金属(+3.63pp)；净降配 电子(-10.18pp)、汽车(-2.75pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 消费/家电/面板 + 半导体设备/材料 重心，逐步迁移至 资源/有色 + 半导体设备/材料——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q2 对 军工/高端制造有一次集中加仓（0%→4.33%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

消费/传统板块主题配置年内收敛（消费/家电/面板）；年末较年初抬升：资源/有色(+3.63pp)；相应下降：消费/家电/面板(-19.57pp)、半导体设备/材料(-3.21pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造）在组合中行业配置占比较高，黄金/有色资源、新能源分化 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年逐步收敛，由年初 36.56% 逐季回落至年末 25.74%；主要经由 TCL科技、中国电信、中芯国际、京东方A 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，Q2 前后达到峰值，全年净降约 6.35pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 TCL科技、中航西飞、中芯国际、京东方A 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 3.63%（峰值出现在 Q4）；主要经由 紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：中航西飞、寒武纪、清溢光电、聚辰股份、赛力斯；退出：中国电信、华虹公司

2025-09-30 新进：协创数据、和远气体、灿芯股份、芯原股份、金山办公；退出：TCL科技、中航西飞、中芯国际、京东方A、清溢光电、澜起科技、聚辰股份、赛力斯

2025-12-31 新进：中芯国际、华虹公司、大族激光、汇成股份、沪电股份、立讯精密、紫金矿业；退出：协创数据、和远气体、灿芯股份、芯原股份、金山办公

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 7/10；退出 规避/错失 7/8。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。