东兴医药生物量化选股混合C

东兴医药生物量化选股混合C 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

东兴医药生物量化选股混合C 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约35.05%，四季平均换手约76.87%。四季度新进Top10：千金药业、南微医学、大参林、康恩贝、爱威科技。2025 年调仓：新进 19 笔（11 盈 / 8 亏）；退出 19 笔（规避 7 / 错失 12）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 医药生物 为核心配置方向，持仓占比由 28.07% 调整至 31.62%。

Q2 医药生物行业持仓占比从 28.07% 升至 39.96%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 云南白药、康拓医疗、百普赛斯、祥生医疗，退出 上海莱士、东阿阿胶、华润三九、嘉事堂。Q3 再平衡：新进 华东医药、山外山、康弘药业、甘李药业，退出 云南白药、康拓医疗、百普赛斯、祥生医疗，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 千金药业、南微医学、大参林、康恩贝，退出 华东医药、山外山、甘李药业、科兴制药，持仓进一步向龙头集中。

净加仓 医药生物(+3.55pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：云南白药、康拓医疗、百普赛斯、祥生医疗、艾力斯、药明康德、诺禾致源、迈普医学；退出：上海莱士、东阿阿胶、华润三九、嘉事堂、天臣医疗、威尔药业、汉森制药、皓元医药

2025-09-30 新进：华东医药、山外山、康弘药业、甘李药业、科兴制药、维力医疗；退出：云南白药、康拓医疗、百普赛斯、祥生医疗、诺禾致源、迈瑞医疗

2025-12-31 新进：千金药业、南微医学、大参林、康恩贝、爱威科技；退出：华东医药、山外山、甘李药业、科兴制药、艾力斯

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 11/8；退出 规避/错失 7/12。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。