联博智选混合A

联博智选混合A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

联博智选混合A 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约30.06%，四季平均换手约69.03%。期末主题配置集中在：新能源/电力设备(3.94%)、AI算力/光模块(2.26%)、资源/有色(0.0%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比0%→期末 2.26%）。最近一季新进Top10：兆易创新、新易盛、生益科技、药明康德、通富微电。2026 年调仓：新进 16 笔（4 盈 / 12 亏）；退出 16 笔（规避 12 / 错失 4）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 通信 两条主线展开：电子 持仓占比由 5.45% 调整至 11.36%，通信 由 0% 至 7.95%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 宁波银行、巨人网络、生益科技、紫金矿业，退出 云铝股份、华泰证券、吉比特、药明康德。Q3 再平衡：新进 中际旭创、南山铝业、扬杰科技、江苏银行，退出 华友钴业、工业富联、巨人网络、恺英网络，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 2.3% 升至 11.36%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 兆易创新、新易盛、生益科技、药明康德，退出 南山铝业、扬杰科技、江苏银行、浙江龙盛，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 传媒、有色金属 等方向；净加仓 通信(+7.95pp)、电子(+5.91pp)、银行(+2.81pp)；净降配 传媒(-5.63pp)、有色金属(-5.98pp)、非银金融(-3.78pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 新能源/电力设备 重心，逐步迁移至 新能源/电力设备 + AI算力/光模块——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q2 对 资源/有色 有一次集中加仓（0%→3.67%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

年末较年初抬升：AI算力/光模块(+2.26pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 2.26%（峰值出现在 Q4）；主要经由 新易盛 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 4.03% 附近（峰值出现在 Q3）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 3.67%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 4.03% 附近（峰值出现在 Q3）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：宁波银行、巨人网络、生益科技、紫金矿业；退出：云铝股份、华泰证券、吉比特、药明康德

2026-03-31 新进：中际旭创、南山铝业、扬杰科技、江苏银行、浙江龙盛、潍柴动力；退出：华友钴业、工业富联、巨人网络、恺英网络、生益科技、胜宏科技

2026-06-30 新进：兆易创新、新易盛、生益科技、药明康德、通富微电、长电科技；退出：南山铝业、扬杰科技、江苏银行、浙江龙盛、潍柴动力、紫金矿业

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 4/12；退出 规避/错失 12/4。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。