汇泉智享量化选股混合A

一、投资风格总览

在 杨宇（020922）担任 汇泉智享量化选股混合A 基金经理期间（2024-08-06 至 至今），定期报告所披露的重仓与行业配置显示，其操作风格倾向于：持股较分散、高换手、偏大盘。
任期内前十大重仓占净值比例均值约 18.235%，持股集中度 均值约 0.0036，反映组合在个股层面的集中程度。
近若干报告期前十大名单平均换手约 78.92%，显示调仓节奏偏积极。
股票仓位（季报口径）均值约 84.8%。

二、行业配置脉络

以下行业占比来自基金季报披露的行业配置，按报告期梳理配置重心变化（非实时持仓）：
• 2024-12-31：制造业 31.14%；金融业 30.71%；采矿业 10.03%。
• 2025-03-31：制造业 35.4%；金融业 28.76%；采矿业 8.7%。
• 2025-06-30：制造业 41.06%；金融业 20.56%；采矿业 8.68%。
• 2025-09-30：制造业 35.78%；金融业 19.94%；采矿业 10.2%。
• 2025-12-31：制造业 24.25%；金融业 23.2%；采矿业 17.53%。
• 2026-03-31：制造业 25.15%；金融业 16.27%；采矿业 15.78%。
从 2024-12-31 到 2026-03-31，第一大行业由 制造业（31.14%） 变为 制造业（25.15%）。

三、重仓股剖析

最新可用报告期为 2026-03-31，前十大重仓如下：
• 兖矿能源（600188）占净值 1.7%，较上季 新进。
• 雅戈尔（600177）占净值 1.64%，较上季 新进。
• 陕西煤业（601225）占净值 1.62%，较上季 减仓。
• 平煤股份（601666）占净值 1.54%，较上季 仓位不变。
• 藏格矿业（000408）占净值 1.49%，较上季 仓位不变。
• 中国神华（601088）占净值 1.49%，较上季 减仓。
• 上海银行（601229）占净值 1.48%，较上季 减仓。
• 昊华能源（601101）占净值 1.42%，较上季 仓位不变。
• 中信银行（601998）占净值 1.4%，较上季 新进。
• 江苏银行（600919）占净值 1.4%，较上季 新进。
上述十只占净值合计 15.18%，持股集中度 为 0.0023。

四、调仓与交易特征

各报告期前十大换手（名单变动比例）依次为：46.2%、94.7%、82.4%、88.9%、82.4%。
对应新进入前十大个股数量：3、9、7、8、7 只，体现季度间换手的强度。
最近一季变动较大的标的包括：
• 兖矿能源（600188）新进，占净值 1.7%（2026-03-31）。
• 雅戈尔（600177）新进，占净值 1.64%（2026-03-31）。
• 陕西煤业（601225）减仓，占净值 1.62%（2026-03-31）。
• 中国神华（601088）减仓，占净值 1.49%（2026-03-31）。
• 上海银行（601229）减仓，占净值 1.48%（2026-03-31）。

五、风格稳定性

任期平均 持股集中度 约 0.0036，结合 Top10 权重均值，组合在个股层面集中度中等。
主题一致性方面：宽基/混合无单一行业主题，仅展示行业分布，不做严重错配判定
在可获得的季报序列内，未发现名称主题与行业配置严重背离的显著信号；仍须结合更长时间序列综合判断。

六、与任期业绩的对照（描述性）

以下仅为任期内复权净值回报与上述持仓特征的并列描述，不构成因果推断，不参与星级计算。
自 2024-08-06 至 2026-07-06（净值截止），该段任期回报约 17.55%（复权净值口径）。
同期组合呈现较高换手，说明经理在任期内通过较频繁的季度调仓尝试适应市场结构；回报与调仓节奏是否匹配，需结合更长周期与同类比较。

解读基于基金定期报告披露的重仓股与行业配置，不代表对未来持仓的承诺；投资风格不参与易天富星级计算。