东方低碳经济混合C
(021095)公募权益主动型混合型2025 自然年 · 重仓透视
东方低碳经济混合C 2025年重仓选股年度评论
年度摘要
东方低碳经济混合C 2025年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约42.72%，四季平均换手约70.85%。四季度新进Top10：利柏特、国光电气、安泰科技、旭光电子、王子新材。2025 年调仓：新进 11 笔（5 盈 / 6 亏）；退出 11 笔（规避 7 / 错失 4）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 42.7200% |
| 平均换手 | 70.8500% |
| 持股集中度 | 0.0193 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|---|
| 综合星级 | ★★★★☆ 4星 |
| 滚动年化回报 | 28.21% |
| 年化波动率 | 29.57% |
| 最大回撤 | -21.30% |
| 夏普比率 | 0.87 |
| 索提诺比率 | 1.30 |
| 同类排名 | 前 16%（9801 只） |
风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|---|---|
| 盈利 | 87.6 | 偏强 |
| 波动 | 83.1 | 较大 |
| 风险 | 53.7 | 中等 |
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 国防军工 与 通信 两条主线展开：国防军工 持仓占比由 4.95% 调整至 11.59%，通信 由 3.79% 至 7.24%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
09月电力设备行业持仓占比从 11.62% 升至 17.96%，为年内最突出的行业加仓节点。09月 末换仓：新进 四创电子、海博思创、湖南裕能、联创光电，退出 利柏特、协鑫能科、国光电气、旭光电子。12月 再平衡：新进 利柏特、国光电气、安泰科技、旭光电子，退出 四创电子、海博思创、湖南裕能、英杰电气，兼有获利兑现与方向试探。
年内已基本清退 公用事业 等方向；净加仓 国防军工(+6.64pp)、通信(+3.45pp)、有色金属(+4.25pp)；净降配 机械设备(-2.82pp)、公用事业(-3.66pp)、电力设备(-7.13pp)。
市场热点与行业配置
当年市场主线（人形机器人/高端制造、新能源分化）在组合中行业配置占比较高，黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，中段回落后重新抬升，年末 14.15% 为全年高点（峰值出现在 12月）；主要经由 旭光电子、永鼎股份、联创光电 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 31.82%），首尾变化不大（峰值出现在 09月）；主要经由 合锻智能、四创电子、国光电气、旭光电子 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 4.25%（峰值出现在 12月）；主要经由 安泰科技 等行业龙头持仓体现。
新能源分化：全年逐步收敛，Q2 前后达到峰值，全年净降约 7.13pp（峰值出现在 09月）；主要经由 海博思创、湖南裕能、爱科赛博、精达股份 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q4 | 变化 |
|---|
行业配置（四季）
| 行业 | 06月 | 09月 | 12月 | 变化 |
|---|---|---|---|---|
| 国防军工 | 4.95% | 7.2% | 11.59% | +6.64 |
| 通信 | 3.79% | 4.22% | 7.24% | +3.45 |
| 电子 | 4.07% | 2.72% | 6.91% | +2.84 |
| 机械设备 | 9.29% | 3.94% | 6.47% | -2.82 |
| 轻工制造 | 0.0% | 0.0% | 4.77% | +4.77 |
| 电力设备 | 11.62% | 17.96% | 4.49% | -7.13 |
| 建筑装饰 | 4.63% | 0.0% | 4.4% | -0.23 |
| 有色金属 | 0.0% | 0.0% | 4.25% | +4.25 |
| 公用事业 | 3.66% | 0.0% | 0.0% | -3.66 |
2025 热点对照
| 热点 | 06月 | 09月 | 12月 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 7.86% | 6.94% | 14.15% | +6.29 | 明显加仓 | 旭光电子、永鼎股份、联创光电 |
| 人形机器人/高端制造 | 29.93% | 31.82% | 29.46% | -0.47 | 持仓占比较高 | 合锻智能、四创电子、国光电气、旭光电子、海博思创、湖南裕能 |
| 黄金/有色资源 | 0.0% | 0.0% | 4.25% | +4.25 | 明显加仓 | 安泰科技 |
| 新能源分化 | 11.62% | 17.96% | 4.49% | -7.13 | 明显减仓 | 海博思创、湖南裕能、爱科赛博、精达股份、英杰电气、鹏辉能源 |
季度流转
2025-06-30 新进：—；退出：—
2025-09-30 新进：四创电子、海博思创、湖南裕能、联创光电、西部超导、鹏辉能源；退出：利柏特、协鑫能科、国光电气、旭光电子、爱科赛博、皖仪科技
2025-12-31 新进：利柏特、国光电气、安泰科技、旭光电子、王子新材；退出：四创电子、海博思创、湖南裕能、英杰电气、鹏辉能源
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 鹏辉能源 | 3.93 | 30.44 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 湖南裕能 | 3.4 | 7.02 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 联创光电 | 2.72 | 2.35 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 四创电子 | 2.75 | 11.6 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 西部超导 | 4.45 | 14.58 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 海博思创 | 2.71 | -22.81 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 协鑫能科 | 3.66 | -14.86 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 旭光电子 | 4.07 | 25.56 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 利柏特 | 4.63 | -13.65 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 皖仪科技 | 4.6 | -5.74 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 爱科赛博 | 4.02 | -7.58 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 国光电气 | 4.95 | -20.84 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 安泰科技 | 4.25 | -1.86 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 王子新材 | 4.77 | -19.41 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 旭光电子 | 3.97 | -12.03 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 利柏特 | 4.4 | -0.06 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 国光电气 | 5.86 | -15.92 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 鹏辉能源 | 3.93 | 30.44 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 英杰电气 | 4.27 | -7.58 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 湖南裕能 | 3.4 | 7.02 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 四创电子 | 2.75 | 11.6 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 海博思创 | 2.71 | -22.81 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 5/6；退出 规避/错失 7/4。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。