财通华臻量化选股混合C

财通华臻量化选股混合C 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

财通华臻量化选股混合C 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约22.67%，四季平均换手约88.67%。四季度新进Top10：中信特钢、中国人保、兔宝宝、国泰海通、建设银行。2025 年调仓：新进 24 笔（14 盈 / 10 亏）；退出 24 笔（规避 11 / 错失 13）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 非银金融 为核心配置方向，持仓占比由 2.14% 调整至 4.58%。

Q2 末换仓：新进 众兴菌业、华友钴业、卫星化学、嘉化能源，退出 国泰君安、捷佳伟创、正泰电器、浙江龙盛。Q3 电力设备行业持仓占比从 0% 升至 4.69%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 三七互娱、上峰水泥、中创智领、双汇发展，退出 众兴菌业、华友钴业、卫星化学、嘉化能源，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中信特钢、中国人保、兔宝宝、国泰海通，退出 三七互娱、上峰水泥、中创智领、广发证券，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 交通运输、基础化工 等方向；净加仓 建筑材料(+2.44pp)、食品饮料(+2.26pp)、非银金融(+2.44pp)；净降配 交通运输(-2.12pp)、银行(-2.16pp)、电力设备(-2.25pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，Q3 前后达到峰值，全年净降约 2.25pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 中创智领、捷佳伟创、正泰电器、特变电工 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 2.6%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）；主要经由 华友钴业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：全年逐步收敛，Q3 前后达到峰值，全年净降约 2.25pp；主要经由 捷佳伟创、正泰电器、特变电工 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：众兴菌业、华友钴业、卫星化学、嘉化能源、大唐发电、科达制造、金螳螂；退出：国泰君安、捷佳伟创、正泰电器、浙江龙盛、瀚蓝环境、鄂尔多斯、顺丰控股

2025-09-30 新进：三七互娱、上峰水泥、中创智领、双汇发展、广发证券、捷佳伟创、海螺水泥、物产中大、特变电工；退出：众兴菌业、华友钴业、卫星化学、嘉化能源、大唐发电、建设银行、招商银行、科达制造、金螳螂

2025-12-31 新进：中信特钢、中国人保、兔宝宝、国泰海通、建设银行、正泰电器、瀚蓝环境、贵州轮胎；退出：三七互娱、上峰水泥、中创智领、广发证券、捷佳伟创、海螺水泥、物产中大、特变电工

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 14/10；退出 规避/错失 11/13。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。