富国医疗产业混合发起式C 2026年重仓选股年度评论
年度摘要
富国医疗产业混合发起式C 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约44.2%，四季平均换手约59.9%。最近一季新进Top10：力诺药包、奕瑞科技、日联科技、海泰新光。2026 年调仓：新进 12 笔（3 盈 / 9 亏）；退出 11 笔（规避 9 / 错失 2）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 44.2000% |
| 平均换手 | 59.9000% |
| 持股集中度 | 0.0255 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|
| 综合星级 | ★☆☆☆☆ 1星 |
| 滚动年化回报 | -12.65% |
| 年化波动率 | 24.05% |
| 最大回撤 | -32.99% |
| 夏普比率 | -0.65 |
| 索提诺比率 | -1.02 |
| 同类排名 | 前 97%（10306 只） |
风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|
| 盈利 | 4.3 | 偏弱 |
| 波动 | 60.0 | 中等 |
| 风险 | 9.4 | 较小 |
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 医药生物 与 机械设备 两条主线展开：医药生物 持仓占比由 38.84% 调整至 48.06%，机械设备 由 0% 至 7.55%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 乐普医疗、微电生理、心脉医疗、艾德生物，退出 惠泰医疗、爱博医疗。Q3 再平衡：新进 九安医疗、天智航、惠泰医疗、英科医疗，退出 南微医学、开立医疗、心脉医疗、春立医疗，兼有获利兑现与方向试探。Q4 医药生物行业持仓占比从 38.19% 升至 48.06%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 力诺药包、奕瑞科技、日联科技、海泰新光，退出 乐普医疗、天智航、英科医疗，持仓进一步向龙头集中。
净加仓 机械设备(+7.55pp)、医药生物(+9.22pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 医药生物 | 38.84% | 40.95% | 38.19% | 48.06% | +9.22 |
| 机械设备 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 7.55% | +7.55 |
2026 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2025-09-30 新进：—；退出：—
2025-12-31 新进：乐普医疗、微电生理、心脉医疗、艾德生物；退出：惠泰医疗、爱博医疗
2026-03-31 新进：九安医疗、天智航、惠泰医疗、英科医疗；退出：南微医学、开立医疗、心脉医疗、春立医疗、艾德生物、迈瑞医疗
2026-06-30 新进：力诺药包、奕瑞科技、日联科技、海泰新光；退出：乐普医疗、天智航、英科医疗
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 乐普医疗 | 3.23 | 2.47 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 艾德生物 | 3.48 | 9.73 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 心脉医疗 | 3.22 | 10.78 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 微电生理 | 3.8 | -5.31 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 爱博医疗 | 4.1 | -18.48 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 惠泰医疗 | 5.24 | -23.19 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 九安医疗 | 4.13 | -3.94 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 英科医疗 | 5.91 | -33.25 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 天智航 | 4.0 | -25.1 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 惠泰医疗 | 4.06 | -27.37 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 开立医疗 | 3.99 | -3.26 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 艾德生物 | 3.48 | 9.73 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 迈瑞医疗 | 3.54 | -13.54 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 心脉医疗 | 3.22 | 10.78 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 南微医学 | 4.29 | -11.51 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 春立医疗 | 4.0 | -12.33 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 力诺药包 | 8.37 | -46.86 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 奕瑞科技 | 9.41 | -30.51 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 日联科技 | 7.55 | -32.97 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 海泰新光 | 7.15 | -34.54 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 乐普医疗 | 4.44 | -26.85 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 英科医疗 | 5.91 | -33.25 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 天智航 | 4.0 | -25.1 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 3/9；退出 规避/错失 9/2。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。