银河ESG主题混合发起式C

银河ESG主题混合发起式C 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

银河ESG主题混合发起式C 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约24.56%，四季平均换手约71.47%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(8.67%)、新能源/电力设备(0.0%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比3.4%→期末 8.67%）。最近一季新进Top10：中际旭创、兆易创新、博迁新材、新易盛。2026 年调仓：新进 13 笔（4 盈 / 9 亏）；退出 10 笔（规避 8 / 错失 2）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 通信 两条主线展开：电子 持仓占比由 10.56% 调整至 16.81%，通信 由 0% 至 13.95%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 世纪华通、中国平安、中际旭创、同花顺，退出 工业富联。Q3 再平衡：新进 天孚通信、源杰科技，退出 世纪华通、中国平安、中际旭创、同花顺，兼有获利兑现与方向试探。Q4 通信行业持仓占比从 3.57% 升至 13.95%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中际旭创、兆易创新、博迁新材、新易盛，退出 宁德时代、阳光电源，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 电力设备 等方向；净加仓 电子(+6.25pp)、有色金属(+3.87pp)、通信(+13.95pp)；净降配 电力设备(-3.26pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 AI算力/光模块 + 新能源/电力设备 重心，逐步迁移至 AI算力/光模块——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q4 对 AI算力/光模块 有一次集中加仓（3.45%→8.67%）。

消费/传统板块主题配置年内收敛（新能源/电力设备）；年末较年初抬升：AI算力/光模块(+5.27pp)；相应下降：新能源/电力设备(-3.26pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，中段回落后重新抬升，年末 8.67% 为全年高点（峰值出现在 Q4）；主要经由 新易盛、海光信息 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，Q3 前后达到峰值，全年净降约 3.26pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 阳光电源 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：全年逐步收敛，Q3 前后达到峰值，全年净降约 3.26pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 阳光电源 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：世纪华通、中国平安、中际旭创、同花顺、宁德时代、灿芯股份、迈为股份；退出：工业富联

2026-03-31 新进：天孚通信、源杰科技；退出：世纪华通、中国平安、中际旭创、同花顺、寒武纪、灿芯股份、迈为股份

2026-06-30 新进：中际旭创、兆易创新、博迁新材、新易盛；退出：宁德时代、阳光电源

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 4/9；退出 规避/错失 8/2。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。