富国港股通红利精选混合A
(021513)公募混合型2025 自然年 · 重仓透视
富国港股通红利精选混合A 2025年重仓选股年度评论
年度摘要
富国港股通红利精选混合A 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约22.45%，四季平均换手约100.0%。年末主题配置集中在：资源/有色(0.0%)。四季度新进Top10：神火股份。2025 年调仓：新进 2 笔（2 盈 / 0 亏）；退出 1 笔（规避 0 / 错失 1）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 22.4500% |
| 平均换手 | 100.0000% |
| 持股集中度 | 0.0113 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|---|
| 综合星级 | ★★★★★ 5星 |
| 滚动年化回报 | 30.97% |
| 年化波动率 | 17.92% |
| 最大回撤 | -12.45% |
| 夏普比率 | 1.58 |
| 索提诺比率 | 1.88 |
| 同类排名 | 前 2%（9801 只） |
风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|---|---|
| 盈利 | 89.6 | 偏强 |
| 波动 | 35.6 | 较小 |
| 风险 | 76.7 | 较大 |
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 有色金属、银行。
Q2 末换仓：新进 金诚信，退出 中国人民保险集团、中国海洋石油、中国移动、嘉里建设。Q3 有色金属行业持仓占比从 0% 升至 25.48%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 万国黄金集团、中国人民保险集团、中国宏桥、中国有色矿业，退出 金诚信，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 神火股份，退出 万国黄金集团、中国人民保险集团、中国宏桥、中国有色矿业，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 有色金属、石油石化、通信 等方向；净降配 有色金属(-9.53pp)、石油石化(-5.71pp)、通信(-6.11pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q3 对 资源/有色有一次集中加仓（0%→18.4%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。
消费/传统板块主题配置年内收敛（资源/有色）；相应下降：资源/有色(-9.53pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：全年逐步收敛，年初 6.11% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 中国移动 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：全年逐步收敛，Q3 前后达到峰值，全年净降约 9.53pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 万国黄金集团、中国宏桥、中国有色矿业、山东黄金 等行业龙头持仓体现。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 资源/有色 | 9.53% | 0.0% | 18.4% | 0.0% | -9.53 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 有色金属 | 9.53% | 0.0% | 25.48% | 0.0% | -9.53 |
| 石油石化 | 5.71% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -5.71 |
| 通信 | 6.11% | 0.0% | 3.2% | 0.0% | -6.11 |
| 交通运输 | 3.16% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.16 |
| 非银金融 | 3.76% | 0.0% | 3.01% | 0.0% | -3.76 |
| 房地产 | 2.5% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.50 |
| 汽车 | 0.0% | 0.0% | 2.25% | 0.0% | +0.00 |
| 银行 | 9.03% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -9.03 |
| 传媒 | 7.43% | 0.0% | 5.85% | 0.0% | -7.43 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 6.11% | 0.0% | 3.2% | 0.0% | -6.11 | 明显减仓 | 中国移动 |
| 人形机器人/高端制造 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 9.53% | 0.0% | 25.48% | 0.0% | -9.53 | 明显减仓 | 万国黄金集团、中国宏桥、中国有色矿业、山东黄金、洛阳钼业、紫金矿业 |
| 新能源分化 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2025-03-31 新进：—；退出：—
2025-06-30 新进：金诚信；退出：中国人民保险集团、中国海洋石油、中国移动、嘉里建设、山东黄金、汇丰控股、江苏宁沪高速公路、渣打集团、紫金矿业、腾讯控股
2025-09-30 新进：万国黄金集团、中国人民保险集团、中国宏桥、中国有色矿业、中国移动、山东黄金、洛阳钼业、福耀玻璃、紫金矿业、腾讯控股；退出：金诚信
2025-12-31 新进：神火股份；退出：万国黄金集团、中国人民保险集团、中国宏桥、中国有色矿业、中国移动、山东黄金、洛阳钼业、福耀玻璃、紫金矿业、腾讯控股
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 金诚信 | 1.77 | 50.17 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | 汇丰控股 | 5.93 | — | 数据缺失 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | 江苏宁沪高速公路 | 3.16 | — | 数据缺失 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | 嘉里建设 | 2.5 | — | 数据缺失 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | 腾讯控股 | 7.43 | — | 数据缺失 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | 中国海洋石油 | 5.71 | — | 数据缺失 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | 中国移动 | 6.11 | — | 数据缺失 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | 中国人民保险集团 | 3.76 | — | 数据缺失 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | 山东黄金 | 2.59 | — | 数据缺失 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | 渣打集团 | 3.1 | — | 数据缺失 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | 紫金矿业 | 6.94 | — | 数据缺失 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 腾讯控股 | 5.85 | — | 数据缺失 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 中国移动 | 3.2 | — | 数据缺失 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 中国有色矿业 | 2.76 | — | 数据缺失 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 中国人民保险集团 | 3.01 | — | 数据缺失 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 中国宏桥 | 3.47 | — | 数据缺失 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 山东黄金 | 3.96 | — | 数据缺失 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 紫金矿业 | 8.85 | — | 数据缺失 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 福耀玻璃 | 2.25 | — | 数据缺失 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 万国黄金集团 | 2.83 | — | 数据缺失 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 洛阳钼业 | 3.61 | — | 数据缺失 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 金诚信 | 1.77 | 50.17 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 神火股份 | 1.01 | 12.12 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 腾讯控股 | 5.85 | — | 数据缺失 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 中国移动 | 3.2 | — | 数据缺失 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 中国有色矿业 | 2.76 | — | 数据缺失 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 中国人民保险集团 | 3.01 | — | 数据缺失 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 中国宏桥 | 3.47 | — | 数据缺失 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 山东黄金 | 3.96 | — | 数据缺失 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 紫金矿业 | 8.85 | — | 数据缺失 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 福耀玻璃 | 2.25 | — | 数据缺失 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 万国黄金集团 | 2.83 | — | 数据缺失 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 洛阳钼业 | 3.61 | — | 数据缺失 |
汇总：新进 盈/亏 2/0；退出 规避/错失 0/1。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。