平安研究智选混合C 2026年重仓选股年度评论
年度摘要
平安研究智选混合C 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约46.03%，四季平均换手约44.57%。最近一季新进Top10：三一重工。2026 年调仓：新进 8 笔（2 盈 / 6 亏）；退出 8 笔（规避 6 / 错失 2）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 46.0300% |
| 平均换手 | 44.5700% |
| 持股集中度 | 0.0283 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|
| 综合星级 | ★★★★☆ 4星 |
| 滚动年化回报 | 19.47% |
| 年化波动率 | 17.33% |
| 最大回撤 | -14.20% |
| 夏普比率 | 1.00 |
| 索提诺比率 | 1.41 |
| 同类排名 | 前 31%（10306 只） |
风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|
| 盈利 | 56.7 | 中等 |
| 波动 | 31.9 | 较小 |
| 风险 | 74.4 | 较大 |
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 医药生物 与 轻工制造 两条主线展开：医药生物 持仓占比由 0% 调整至 9.11%，轻工制造 由 0% 至 6.65%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 中际联合、广电计量、杰克科技、浩洋股份，退出 三一重工、广日股份、美亚光电。Q3 再平衡：新进 英科再生、陕鼓动力，退出 中际联合、亚星锚链、杰克科技、燕麦科技，兼有获利兑现与方向试探。Q4 机械设备行业持仓占比从 21.8% 升至 35.08%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 三一重工，退出 陕鼓动力，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 国防军工 等方向；净加仓 社会服务(+6.24pp)、轻工制造(+6.65pp)、医药生物(+9.11pp)；净降配 机械设备(-4.86pp)、国防军工(-4.65pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 机械设备 | 39.94% | 30.99% | 21.8% | 35.08% | -4.86 |
| 医药生物 | 0.0% | 7.84% | 6.06% | 9.11% | +9.11 |
| 轻工制造 | 0.0% | 0.0% | 2.9% | 6.65% | +6.65 |
| 社会服务 | 0.0% | 4.14% | 3.09% | 6.24% | +6.24 |
| 国防军工 | 4.65% | 3.31% | 0.0% | 0.0% | -4.65 |
2026 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2025-09-30 新进：—；退出：—
2025-12-31 新进：中际联合、广电计量、杰克科技、浩洋股份、英科医疗；退出：三一重工、广日股份、美亚光电
2026-03-31 新进：英科再生、陕鼓动力；退出：中际联合、亚星锚链、杰克科技、燕麦科技
2026-06-30 新进：三一重工；退出：陕鼓动力
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 广电计量 | 4.14 | -8.09 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 英科医疗 | 7.84 | 50.85 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 浩洋股份 | 2.87 | -19.86 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 杰克科技 | 2.33 | -11.86 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 中际联合 | 3.83 | -1.75 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 美亚光电 | 4.12 | 1.53 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 三一重工 | 4.84 | -9.08 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 广日股份 | 4.19 | -6.47 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 陕鼓动力 | 3.01 | -10.13 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 英科再生 | 2.9 | -13.64 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 亚星锚链 | 3.31 | -0.87 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 杰克科技 | 2.33 | -11.86 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 中际联合 | 3.83 | -1.75 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 燕麦科技 | 3.18 | 42.01 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 三一重工 | 6.07 | 14.0 | 新进正确·显著盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 陕鼓动力 | 3.01 | -10.13 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 2/6；退出 规避/错失 6/2。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。