华富半导体产业混合发起式A

华富半导体产业混合发起式A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

华富半导体产业混合发起式A 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约49.34%，四季平均换手约76.87%。期末主题配置集中在：半导体设备/材料(3.86%)、AI算力/光模块(3.29%)、消费/家电/面板(3.27%)。最近一季新进Top10：中微公司、京东方A、兆易创新、北方华创、华虹宏力。2026 年调仓：新进 19 笔（12 盈 / 7 亏）；退出 19 笔（规避 8 / 错失 11）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 电子。

Q2 末换仓：新进 华虹宏力、德明利、江波龙、盛科通信，退出 中芯国际、兆易创新、南芯科技、澜起科技。Q3 机械设备行业持仓占比从 0% 升至 3.93%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 华虹公司、和林微纳、思瑞浦、拓荆科技，退出 中微公司、中科飞测、华虹宏力、寒武纪，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中微公司、京东方A、兆易创新、北方华创，退出 华虹公司、和林微纳、思瑞浦、日联科技，持仓进一步向龙头集中。

净降配 电子(-26.22pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 半导体设备/材料、AI算力/光模块 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q4 对 半导体设备/材料 有一次集中加仓（0%→3.86%）。

年末较年初抬升：消费/家电/面板(+3.27pp)；相应下降：AI算力/光模块(-4.7pp)、半导体设备/材料(-5.23pp)。

市场热点与行业配置

人形机器人/高端制造、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年逐步收敛，年初 17.08% 为全年高点，此后逐步收敛至 7.15%；主要经由 中芯国际、北方华创、海光信息、纳芯微 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，年初 9.09% 为全年高点，此后逐步收敛至 3.86%；主要经由 中芯国际、北方华创、纳芯微 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：华虹宏力、德明利、江波龙、盛科通信、通富微电；退出：中芯国际、兆易创新、南芯科技、澜起科技、纳芯微

2026-03-31 新进：华虹公司、和林微纳、思瑞浦、拓荆科技、日联科技、杰华特、江丰电子、燕东微、芯源微；退出：中微公司、中科飞测、华虹宏力、寒武纪、德明利、海光信息、盛科通信、通富微电、香农芯创

2026-06-30 新进：中微公司、京东方A、兆易创新、北方华创、华虹宏力、汇成股份、海光信息；退出：华虹公司、和林微纳、思瑞浦、日联科技、杰华特、江丰电子、江波龙

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 12/7；退出 规避/错失 8/11。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。