兴银聚优智选混合发起C

兴银聚优智选混合发起C 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

兴银聚优智选混合发起C 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约18.36%，四季平均换手约74.0%。四季度新进Top10：安孚科技、瑞迈特、百亚股份、福瑞医科、耐普矿机。2025 年调仓：新进 17 笔（12 盈 / 5 亏）；退出 10 笔（规避 4 / 错失 6）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 医药生物 为核心配置方向，持仓占比由 4.73% 调整至 10.2%。

Q2 末换仓：新进 奥海科技、孩子王、安杰思、恺英网络，退出 三只松鼠、福瑞股份。Q3 再平衡：新进 广东宏大、温氏股份、福瑞股份、英科医疗，退出 丸美生物、奥海科技、孩子王、恺英网络，兼有获利兑现与方向试探。Q4 机械设备行业持仓占比从 0% 升至 2.8%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 安孚科技、瑞迈特、百亚股份、福瑞医科，退出 安杰思、福瑞股份，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 食品饮料 等方向；净加仓 电力设备(+2.8pp)、机械设备(+2.8pp)、医药生物(+5.47pp)；净降配 食品饮料(-3.08pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 5.6%（峰值出现在 Q4）；主要经由 耐普矿机、运达股份 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 2.8%（峰值出现在 Q4）；主要经由 运达股份 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：奥海科技、孩子王、安杰思、恺英网络、扬农化工、福瑞医科、航宇科技、金山办公、首旅酒店；退出：三只松鼠、福瑞股份

2025-09-30 新进：广东宏大、温氏股份、福瑞股份、英科医疗、运达股份；退出：丸美生物、奥海科技、孩子王、恺英网络、扬农化工、福瑞医科、航宇科技、金山办公、首旅酒店

2025-12-31 新进：安孚科技、瑞迈特、百亚股份、福瑞医科、耐普矿机、锦江酒店；退出：安杰思、福瑞股份

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 12/5；退出 规避/错失 4/6。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。