东方红红利量化选股混合发起C

东方红红利量化选股混合发起C 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

东方红红利量化选股混合发起C 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约23.56%，四季平均换手约86.5%。年末主题配置集中在：资源/有色(0.0%)。四季度新进Top10：中国电信、南钢股份、国信证券、国电电力、招商证券。2025 年调仓：新进 23 笔（10 盈 / 13 亏）；退出 23 笔（规避 7 / 错失 16）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 公用事业 为核心配置方向，持仓占比由 0% 调整至 5.37%。

Q2 末换仓：新进 东吴证券、中南传媒、云南白药、天地科技，退出 万向钱潮、中国人保、中国平安、丽珠集团。Q3 再平衡：新进 中国中车、中国外运、中金黄金、丽珠集团，退出 东吴证券、中南传媒、华泰证券、天地科技，兼有获利兑现与方向试探。Q4 非银金融行业持仓占比从 0% 升至 4.24%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中国电信、南钢股份、国信证券、国电电力，退出 中国中车、中国外运、中金黄金、丽珠集团，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 石油石化、汽车、环保 等方向；净加仓 食品饮料(+3.05pp)、钢铁(+2.8pp)、通信(+1.91pp)；净降配 石油石化(-2.72pp)、非银金融(-3.08pp)、银行(-6.06pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，由年初 0% 逐季抬升至年末 1.91%（峰值出现在 Q4）；主要经由 中国电信 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 3.25%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）；主要经由 中国中车、天地科技 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 2.24%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）；主要经由 中金黄金 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：东吴证券、中南传媒、云南白药、天地科技、广发证券、浙江龙盛、海螺水泥；退出：万向钱潮、中国人保、中国平安、丽珠集团、南京银行、常熟银行、成都银行

2025-09-30 新进：中国中车、中国外运、中金黄金、丽珠集团、双汇发展、常熟银行、广州发展、新和成、高能环境；退出：东吴证券、中南传媒、华泰证券、天地科技、广发证券、浙江龙盛、海油工程、海螺水泥、首创环保

2025-12-31 新进：中国电信、南钢股份、国信证券、国电电力、招商证券、白云山、贵阳银行；退出：中国中车、中国外运、中金黄金、丽珠集团、云南白药、新和成、高能环境

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 10/13；退出 规避/错失 7/16。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。