兴全丰德债券C
(021685)公募固收增强型债券型2026 自然年 · 重仓透视
兴全丰德债券C 近一年重仓选股评论
兴全丰德债券C 2026年重仓选股年度评论
年度摘要
兴全丰德债券C 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约4.18%，四季平均换手约87.23%。期末主题配置集中在：半导体设备/材料(0.75%)、新能源/电力设备(0.57%)、资源/有色(0.0%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比0%→期末 0.75%）。最近一季新进Top10：中科曙光、中芯国际、中际旭创、北京君正、华能国际。2026 年调仓：新进 19 笔（2 盈 / 17 亏）；退出 10 笔（规避 8 / 错失 2）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 4.1800% |
| 平均换手 | 87.2300% |
| 持股集中度 | 0.0003 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|---|
| 综合星级 | ★★★★★ 5星 |
| 滚动年化回报 | 4.38% |
| 年化波动率 | 2.28% |
| 最大回撤 | -1.34% |
| 夏普比率 | 0.83 |
| 索提诺比率 | 1.13 |
| 同类排名 | 前 5%（6948 只） |
风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|---|---|
| 盈利 | 88.0 | 偏强 |
| 波动 | 57.5 | 中等 |
| 风险 | 65.6 | 较大 |
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 分散配置。
Q3 再平衡：新进 华鲁恒升、太阳纸业、宁德时代、财通证券，退出 中信证券、中国铝业、紫金矿业、艾迪药业，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中科曙光、中芯国际、中际旭创、北京君正，退出 华鲁恒升、国泰海通、太阳纸业、财通证券，持仓进一步向龙头集中。
净加仓 电子(+1.94pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 半导体设备/材料、新能源/电力设备 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0.19% 附近；主要经由 中芯国际 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0.4% 附近（峰值出现在 Q4）；主要经由 中芯国际、宁德时代 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0.1% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0.21% 附近；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 半导体设备/材料 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.75% | +0.75 |
| 新能源/电力设备 | 0.0% | 0.0% | 0.28% | 0.57% | +0.57 |
| 资源/有色 | 0.0% | 0.4% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 电子 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 1.94% | +1.94 |
| 通信 | 0.0% | 1.23% | 0.83% | 1.42% | +1.42 |
| 电力设备 | 0.0% | 0.0% | 0.62% | 0.57% | +0.57 |
| 公用事业 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.5% | +0.50 |
| 计算机 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.41% | +0.41 |
| 食品饮料 | 0.0% | 0.43% | 1.23% | 0.0% | +0.00 |
| 轻工制造 | 0.0% | 0.0% | 0.36% | 0.0% | +0.00 |
| 非银金融 | 0.0% | 0.61% | 1.03% | 0.0% | +0.00 |
| 基础化工 | 0.0% | 0.0% | 0.33% | 0.0% | +0.00 |
| 医药生物 | 0.0% | 0.3% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 有色金属 | 0.0% | 0.73% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
2026 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0.75% | +0.75 | 辅助配置 | 中芯国际 |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0.28% | 1.32% | +1.32 | 辅助配置 | 中芯国际、宁德时代 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0.4% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0.28% | 0.57% | +0.57 | 辅助配置 | 宁德时代 |
季度流转
2025-09-30 新进：—；退出：—
2025-12-31 新进：—；退出：—
2026-03-31 新进：华鲁恒升、太阳纸业、宁德时代、财通证券、锦浪科技；退出：中信证券、中国铝业、紫金矿业、艾迪药业
2026-06-30 新进：中科曙光、中芯国际、中际旭创、北京君正、华能国际、华虹宏力、晶晨股份；退出：华鲁恒升、国泰海通、太阳纸业、财通证券、贵州茅台、锦浪科技
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 中信证券 | 0.32 | -16.27 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 贵州茅台 | 0.43 | 5.29 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 中国移动 | 1.23 | -7.18 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 国泰海通 | 0.29 | -19.27 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 中国铝业 | 0.33 | -6.71 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 紫金矿业 | 0.4 | -5.08 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 艾迪药业 | 0.3 | -9.06 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 太阳纸业 | 0.36 | -15.78 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 宁德时代 | 0.28 | -2.16 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 锦浪科技 | 0.34 | -9.56 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 华鲁恒升 | 0.33 | -33.92 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 财通证券 | 0.49 | 13.52 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 中信证券 | 0.32 | -16.27 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 中国铝业 | 0.33 | -6.71 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 紫金矿业 | 0.4 | -5.08 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 艾迪药业 | 0.3 | -9.06 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 北京君正 | 0.36 | -48.94 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 中际旭创 | 0.76 | -28.5 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 华能国际 | 0.5 | -5.67 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 中科曙光 | 0.41 | -14.11 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 晶晨股份 | 0.46 | -7.41 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 华虹宏力 | 0.37 | -16.44 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 中芯国际 | 0.75 | -13.93 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 太阳纸业 | 0.36 | -15.78 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 锦浪科技 | 0.34 | -9.56 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 华鲁恒升 | 0.33 | -33.92 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 贵州茅台 | 1.23 | -18.24 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 财通证券 | 0.49 | 13.52 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 国泰海通 | 0.54 | 9.7 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 2/17；退出 规避/错失 8/2。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。