西部利得均衡优选混合C

西部利得均衡优选混合C 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

西部利得均衡优选混合C 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约27.72%，四季平均换手约77.0%。期末主题配置集中在：半导体设备/材料(4.02%)、AI算力/光模块(3.44%)、新能源/电力设备(3.32%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比0%→期末 7.46%）。最近一季新进Top10：中芯国际、伟测科技、天孚通信、太辰光、海光信息。2026 年调仓：新进 18 笔（4 盈 / 14 亏）；退出 16 笔（规避 10 / 错失 6）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 通信 两条主线展开：电子 持仓占比由 2.51% 调整至 17.14%，通信 由 0% 至 11.56%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 世纪华通、华友钴业、寒武纪、新易盛，退出 东方钽业、海博思创、湖南裕能、盛达资源。Q3 再平衡：新进 中天科技、中际旭创、亚钾国际、荣盛石化，退出 世纪华通、华友钴业、立讯精密、菲利华，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 2.98% 升至 17.14%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中芯国际、伟测科技、天孚通信、太辰光，退出 中天科技、亚钾国际、新易盛、盛屯矿业，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 国防军工、有色金属 等方向；净加仓 通信(+11.56pp)、电子(+14.63pp)；净降配 电力设备(-5.55pp)、国防军工(-2.82pp)、有色金属(-5.26pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 新能源/电力设备 重心，逐步迁移至 半导体设备/材料 + AI算力/光模块——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q2 对 AI算力/光模块 有一次集中加仓（0%→5.64%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

年末较年初抬升：AI算力/光模块(+3.44pp)、半导体设备/材料(+4.02pp)。

市场热点与行业配置

人形机器人/高端制造、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 7.46pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 中芯国际、海光信息 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，中段回落后重新抬升，年末 7.34% 为全年高点（峰值出现在 Q4）；主要经由 中芯国际、宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 5.27%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 2.66% 附近；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：世纪华通、华友钴业、寒武纪、新易盛、盛屯矿业、立讯精密、紫金矿业、鹏鼎控股；退出：东方钽业、海博思创、湖南裕能、盛达资源、达瑞电子

2026-03-31 新进：中天科技、中际旭创、亚钾国际、荣盛石化；退出：世纪华通、华友钴业、立讯精密、菲利华、鹏鼎控股

2026-06-30 新进：中芯国际、伟测科技、天孚通信、太辰光、海光信息、长川科技；退出：中天科技、亚钾国际、新易盛、盛屯矿业、紫金矿业、荣盛石化

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 4/14；退出 规避/错失 10/6。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。