西部利得均衡优选混合C

西部利得均衡优选混合C 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

西部利得均衡优选混合C 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约24.43%，四季平均换手约84.87%。年末主题配置集中在：AI算力/光模块(5.64%)、资源/有色(4.73%)、新能源/电力设备(2.4%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比0%→Q4 5.64%）。四季度新进Top10：世纪华通、华友钴业、寒武纪、新易盛、盛屯矿业。2025 年调仓：新进 20 笔（11 盈 / 9 亏）；退出 19 笔（规避 9 / 错失 10）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 通信 两条主线展开：电子 持仓占比由 1.89% 调整至 8.02%，通信 由 0% 至 5.64%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 纺织服饰行业持仓占比从 0% 升至 6.23%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 圣泉集团、沃尔核材、洛阳钼业、海博思创，退出 欧圣电气、湖南裕能、若羽臣、锐明技术。Q3 再平衡：新进 东方钽业、湖南裕能、盛达资源、菲利华，退出 圣泉集团、沃尔核材、洛阳钼业、禾望电气，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 世纪华通、华友钴业、寒武纪、新易盛，退出 东方钽业、海博思创、湖南裕能、盛达资源，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 计算机、商贸零售、基础化工 等方向；净加仓 通信(+5.64pp)、电子(+6.13pp)、传媒(+3.35pp)；净降配 计算机(-1.91pp)、电力设备(-6.42pp)、商贸零售(-3.89pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 新能源/电力设备 重心，逐步迁移至 AI算力/光模块 + 资源/有色——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q4 对 AI算力/光模块有一次集中加仓（0%→5.64%）。

年末较年初抬升：资源/有色(+4.73pp)、AI算力/光模块(+5.64pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（人形机器人/高端制造）在组合中行业配置占比较高，黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，中段回落后重新抬升，年末 13.66% 为全年高点（峰值出现在 Q4）；主要经由 寒武纪、新易盛、沃尔核材、立讯精密 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，中段回落后重新抬升，年末 15.01% 为全年高点（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代、寒武纪、沃尔核材、海博思创 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 4.73pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 东方钽业、洛阳钼业、盛屯矿业、盛达资源 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：全年逐步收敛，Q3 前后达到峰值，全年净降约 6.42pp；主要经由 宁德时代、海博思创、湖南裕能、禾望电气 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：圣泉集团、沃尔核材、洛阳钼业、海博思创、艾罗能源、莱绅通灵、锦泓集团；退出：欧圣电气、湖南裕能、若羽臣、锐明技术、顺络电子、麦格米特

2025-09-30 新进：东方钽业、湖南裕能、盛达资源、菲利华、达瑞电子；退出：圣泉集团、沃尔核材、洛阳钼业、禾望电气、艾罗能源、芭田股份、莱绅通灵、锦泓集团

2025-12-31 新进：世纪华通、华友钴业、寒武纪、新易盛、盛屯矿业、立讯精密、紫金矿业、鹏鼎控股；退出：东方钽业、海博思创、湖南裕能、盛达资源、达瑞电子

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 11/9；退出 规避/错失 9/10。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。