景顺长城红利量化选股股票C

景顺长城红利量化选股股票C 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

景顺长城红利量化选股股票C 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约14.71%，四季平均换手约76.87%。四季度新进Top10：兖矿能源、兴业银行、山煤国际、工商银行、昊华能源。2025 年调仓：新进 19 笔（10 盈 / 9 亏）；退出 19 笔（规避 10 / 错失 9）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 煤炭 为核心配置方向，持仓占比由 2.89% 调整至 6.29%。

Q2 末换仓：新进 中信银行、中国神华、兴业银行、开滦股份，退出 中国银行、华夏银行、南京银行、南钢股份。Q3 再平衡：新进 南京银行、南钢股份、厦门象屿、建设银行，退出 中信银行、兴业银行、农业银行、昊华能源，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 兖矿能源、兴业银行、山煤国际、工商银行，退出 冀中能源、南京银行、南钢股份、厦门象屿，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 钢铁 等方向；净加仓 煤炭(+3.4pp)；净降配 钢铁(-2.47pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：中信银行、中国神华、兴业银行、开滦股份、昊华能源、江苏银行；退出：中国银行、华夏银行、南京银行、南钢股份、山煤国际、鄂尔多斯

2025-09-30 新进：南京银行、南钢股份、厦门象屿、建设银行、盘江股份；退出：中信银行、兴业银行、农业银行、昊华能源、江苏银行

2025-12-31 新进：兖矿能源、兴业银行、山煤国际、工商银行、昊华能源、贵阳银行、重庆银行、陕西煤业；退出：冀中能源、南京银行、南钢股份、厦门象屿、宁波华翔、建设银行、开滦股份、盘江股份

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 10/9；退出 规避/错失 10/9。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。