金元顺安鑫怡混合发起式C

金元顺安鑫怡混合发起式C 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

金元顺安鑫怡混合发起式C 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约23.43%，四季平均换手约76.13%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(6.84%)、半导体设备/材料(0.0%)、资源/有色(0.0%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比1.66%→期末 6.84%）。最近一季新进Top10：东山精密、佰维存储、华海清科、天孚通信、摩尔线程。2026 年调仓：新进 19 笔（3 盈 / 16 亏）；退出 19 笔（规避 12 / 错失 7）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 通信 与 电子 两条主线展开：通信 持仓占比由 0% 调整至 14.81%，电子 由 4.92% 至 13.13%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 通信行业持仓占比从 0% 升至 10.81%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 中际旭创、云铝股份、天华新能、天孚通信，退出 东方财富、中信证券、天齐锂业、盛科通信。Q3 再平衡：新进 中国平安、吉比特、泰胜风能、盐湖股份，退出 中芯国际、云铝股份、天孚通信、药石科技，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 东山精密、佰维存储、华海清科、天孚通信，退出 中国平安、吉比特、天华新能、工业富联，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 医药生物、食品饮料、有色金属 等方向；净加仓 通信(+14.81pp)、电子(+8.21pp)；净降配 医药生物(-4.67pp)、食品饮料(-4.01pp)、有色金属(-6.53pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 半导体设备/材料 重心，逐步迁移至 AI算力/光模块——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q2 对 AI算力/光模块 有一次集中加仓（0%→4.22%）。

消费/传统板块主题配置年内收敛（半导体设备/材料）；年末较年初抬升：AI算力/光模块(+6.84pp)；相应下降：半导体设备/材料(-1.66pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 1.66% 逐季抬升至年末 6.84%（峰值出现在 Q4）；主要经由 中芯国际、新易盛 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，年初 1.66% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 中芯国际 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 4.24%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：中际旭创、云铝股份、天华新能、天孚通信、工业富联、新易盛、紫金矿业；退出：东方财富、中信证券、天齐锂业、盛科通信、药明康德、贵州茅台、赣锋锂业

2026-03-31 新进：中国平安、吉比特、泰胜风能、盐湖股份；退出：中芯国际、云铝股份、天孚通信、药石科技

2026-06-30 新进：东山精密、佰维存储、华海清科、天孚通信、摩尔线程、江波龙、沐曦股份、源杰科技；退出：中国平安、吉比特、天华新能、工业富联、泰胜风能、盐湖股份、紫金矿业、胜宏科技

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 3/16；退出 规避/错失 12/7。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。