泉果消费机遇混合发起式C

泉果消费机遇混合发起式C 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

泉果消费机遇混合发起式C 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约27.17%，四季平均换手约70.97%。期末主题配置集中在：新能源/电力设备(8.22%)。最近一季新进Top10：恒瑞医药、百利天恒、药明康德。2026 年调仓：新进 13 笔（5 盈 / 8 亏）；退出 12 笔（规避 9 / 错失 3）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 医药生物 与 电子 两条主线展开：医药生物 持仓占比由 0% 调整至 11.96%，电子 由 2.94% 至 5.77%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 万辰集团、东鹏饮料、天山铝业、应流股份，退出 东方电缆、九号公司、天赐材料。Q3 再平衡：新进 贵州茅台、顾家家居，退出 万辰集团、天山铝业、恩捷股份、科士达，兼有获利兑现与方向试探。Q4 医药生物行业持仓占比从 0% 升至 11.96%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 恒瑞医药、百利天恒、药明康德，退出 东鹏饮料、应流股份、贵州茅台、顾家家居，持仓进一步向龙头集中。

净加仓 汽车(+2.91pp)、电子(+2.83pp)、医药生物(+11.96pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 新能源/电力设备 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q3 对 新能源/电力设备 有一次集中加仓（5.28%→8.4%）。

年末较年初抬升：新能源/电力设备(+3.36pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 3.36pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 3.36pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：万辰集团、东鹏饮料、天山铝业、应流股份、恩捷股份、春风动力、科士达、隆鑫通用；退出：东方电缆、九号公司、天赐材料

2026-03-31 新进：贵州茅台、顾家家居；退出：万辰集团、天山铝业、恩捷股份、科士达、隆鑫通用

2026-06-30 新进：恒瑞医药、百利天恒、药明康德；退出：东鹏饮料、应流股份、贵州茅台、顾家家居

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 5/8；退出 规避/错失 9/3。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。