富国景气优选混合C

富国景气优选混合C 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

富国景气优选混合C 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约43.85%，四季平均换手约71.93%。期末主题配置集中在：半导体设备/材料(6.05%)、AI算力/光模块(5.31%)、新能源/电力设备(0.0%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比2.87%→期末 11.36%）。最近一季新进Top10：三环集团、东山精密、兆易创新、圣邦股份、寒武纪。2026 年调仓：新进 18 笔（4 盈 / 14 亏）；退出 14 笔（规避 11 / 错失 3）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 通信 两条主线展开：电子 持仓占比由 12.07% 调整至 37.95%，通信 由 2.87% 至 13.71%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 万泽股份、中际旭创、徐工机械、洛阳钼业，退出 热景生物、舒泰神。Q3 再平衡：新进 杰瑞股份、潍柴动力、神火股份、艾罗能源，退出 寒武纪、工业富联、徐工机械、洛阳钼业，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 7.24% 升至 37.95%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 三环集团、东山精密、兆易创新、圣邦股份，退出 万泽股份、杰瑞股份、深南电路、潍柴动力，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 医药生物、有色金属 等方向；净加仓 通信(+10.84pp)、电子(+25.88pp)；净降配 医药生物(-6.17pp)、有色金属(-2.93pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 资源/有色 + AI算力/光模块 重心，逐步迁移至 半导体设备/材料 + AI算力/光模块——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q4 对 半导体设备/材料 有一次集中加仓（0%→6.05%）。

消费/传统板块主题配置年内收敛（资源/有色）；年末较年初抬升：AI算力/光模块(+2.44pp)、半导体设备/材料(+6.05pp)；相应下降：资源/有色(-2.93pp)。

市场热点与行业配置

人形机器人/高端制造、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 2.87% 逐季抬升至年末 11.36%（峰值出现在 Q4）；主要经由 三环集团、新易盛 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 6.05%（峰值出现在 Q4）；主要经由 三环集团 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：全年逐步收敛，Q2 前后达到峰值，全年净降约 2.93pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 4.05%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：万泽股份、中际旭创、徐工机械、洛阳钼业、深南电路、阳光电源；退出：热景生物、舒泰神

2026-03-31 新进：杰瑞股份、潍柴动力、神火股份、艾罗能源、长川科技；退出：寒武纪、工业富联、徐工机械、洛阳钼业、阳光电源

2026-06-30 新进：三环集团、东山精密、兆易创新、圣邦股份、寒武纪、新洁能、普冉股份；退出：万泽股份、杰瑞股份、深南电路、潍柴动力、神火股份、紫金矿业、艾罗能源

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 4/14；退出 规避/错失 11/3。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。