联博汇利债券C
(023088)公募固收增强型债券型2026 自然年 · 重仓透视
联博汇利债券C 近一年重仓选股评论
联博汇利债券C 2026年重仓选股年度评论
年度摘要
联博汇利债券C 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约2.99%，四季平均换手约83.03%。期末主题配置集中在：新能源/电力设备(0.41%)、消费/家电/面板(0.23%)、资源/有色(0.0%)。最近一季新进Top10：TCL科技、寒武纪、工商银行、澜起科技、睿创微纳。2026 年调仓：新进 22 笔（6 盈 / 16 亏）；退出 12 笔（规避 11 / 错失 1）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 2.9900% |
| 平均换手 | 83.0300% |
| 持股集中度 | 0.0001 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|---|
| 综合星级 | ★★★★★ 5星 |
| 滚动年化回报 | 4.94% |
| 年化波动率 | 2.22% |
| 最大回撤 | -1.14% |
| 夏普比率 | 1.10 |
| 索提诺比率 | 1.72 |
| 同类排名 | 前 3%（6948 只） |
风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|---|---|
| 盈利 | 89.7 | 偏强 |
| 波动 | 56.0 | 中等 |
| 风险 | 69.1 | 较大 |
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 分散配置。
Q3 再平衡：新进 中际旭创、南京银行、南山铝业、江苏银行，退出 中创智领、华域汽车、工业富联、广发证券，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 TCL科技、寒武纪、工商银行、澜起科技，退出 南京银行、南山铝业、江苏银行、潍柴动力，持仓进一步向龙头集中。
持仓主题
主题配置全年围绕 新能源/电力设备、消费/家电/面板 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0.31% 附近；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0.14% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0.31% 附近；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 新能源/电力设备 | 0.0% | 0.48% | 0.36% | 0.41% | +0.41 |
| 消费/家电/面板 | 0.0% | 0.36% | 0.0% | 0.23% | +0.23 |
| 资源/有色 | 0.0% | 0.33% | 0.22% | 0.0% | +0.00 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 电子 | 0.0% | 0.59% | 0.0% | 0.77% | +0.77 |
| 通信 | 0.0% | 0.0% | 0.22% | 0.58% | +0.58 |
| 银行 | 0.0% | 0.32% | 0.74% | 0.58% | +0.58 |
| 电力设备 | 0.0% | 0.48% | 0.36% | 0.41% | +0.41 |
| 医药生物 | 0.0% | 0.31% | 0.26% | 0.39% | +0.39 |
| 国防军工 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.26% | +0.26 |
| 基础化工 | 0.0% | 0.0% | 0.21% | 0.22% | +0.22 |
| 家用电器 | 0.0% | 0.36% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 非银金融 | 0.0% | 0.31% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 机械设备 | 0.0% | 0.31% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 有色金属 | 0.0% | 0.33% | 0.43% | 0.0% | +0.00 |
| 汽车 | 0.0% | 0.25% | 0.27% | 0.0% | +0.00 |
2026 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0.48% | 0.36% | 0.41% | +0.41 | 辅助配置 | 宁德时代 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0.33% | 0.22% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0.48% | 0.36% | 0.41% | +0.41 | 辅助配置 | 宁德时代 |
季度流转
2025-09-30 新进：—；退出：—
2025-12-31 新进：—；退出：—
2026-03-31 新进：中际旭创、南京银行、南山铝业、江苏银行、浙江龙盛、潍柴动力、药明康德；退出：中创智领、华域汽车、工业富联、广发证券、恒瑞医药、生益科技、美的集团
2026-06-30 新进：TCL科技、寒武纪、工商银行、澜起科技、睿创微纳；退出：南京银行、南山铝业、江苏银行、潍柴动力、紫金矿业
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 美的集团 | 0.36 | -2.3 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 广发证券 | 0.31 | -18.44 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 宁波银行 | 0.32 | 8.4 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 宁德时代 | 0.48 | 9.38 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 生益科技 | 0.25 | -24.14 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 恒瑞医药 | 0.31 | -7.3 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 华域汽车 | 0.25 | -3.95 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 工业富联 | 0.34 | -17.07 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 中创智领 | 0.31 | -16.95 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 紫金矿业 | 0.33 | -5.08 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 潍柴动力 | 0.27 | 12.42 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 中际旭创 | 0.22 | 123.04 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 南山铝业 | 0.21 | -34.91 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 浙江龙盛 | 0.21 | -6.92 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 江苏银行 | 0.27 | -1.28 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 南京银行 | 0.21 | -13.17 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 药明康德 | 0.26 | 26.92 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 美的集团 | 0.36 | -2.3 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 广发证券 | 0.31 | -18.44 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 生益科技 | 0.25 | -24.14 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 恒瑞医药 | 0.31 | -7.3 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 华域汽车 | 0.25 | -3.95 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 工业富联 | 0.34 | -17.07 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 中创智领 | 0.31 | -16.95 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | TCL科技 | 0.23 | -15.64 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 工商银行 | 0.29 | 12.73 | 新进正确·显著盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 睿创微纳 | 0.26 | -8.19 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 澜起科技 | 0.25 | -33.51 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 寒武纪 | 0.29 | -29.3 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 潍柴动力 | 0.27 | 12.42 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 南山铝业 | 0.21 | -34.91 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 江苏银行 | 0.27 | -1.28 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 南京银行 | 0.21 | -13.17 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 紫金矿业 | 0.22 | -23.17 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 6/16；退出 规避/错失 11/1。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。