光大保德信红利量化混合C

光大保德信红利量化混合C 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

光大保德信红利量化混合C 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约22.36%，四季平均换手约91.8%。年末主题配置集中在：资源/有色(2.62%)。四季度新进Top10：兔宝宝、山煤国际、工商银行、建设银行、江苏金租。2025 年调仓：新进 17 笔（12 盈 / 5 亏）；退出 17 笔（规避 10 / 错失 7）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 银行、石油石化。

09月 末换仓：新进 中远海控、冀中能源、华阳股份、南钢股份，退出 交通银行、农业银行、北京银行、南京高科。12月银行行业持仓占比从 2.55% 升至 11.69%，为年内最突出的行业加仓节点。12月 再平衡：新进 兔宝宝、山煤国际、工商银行、建设银行，退出 中远海控、冀中能源、华阳股份、南钢股份，兼有获利兑现与方向试探。

年内已基本清退 石油石化、房地产、汽车 等方向；净加仓 煤炭(+2.43pp)、有色金属(+2.62pp)、非银金融(+2.39pp)；净降配 石油石化(-1.75pp)、房地产(-1.74pp)、汽车(-1.74pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 资源/有色 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

年末较年初抬升：资源/有色(+2.62pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 2.62%（峰值出现在 12月）；主要经由 西部矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-06-30 新进：—；退出：—

2025-09-30 新进：中远海控、冀中能源、华阳股份、南钢股份、厦门国贸、厦门象屿、开滦股份、海澜之家、西部矿业；退出：交通银行、农业银行、北京银行、南京高科、宁波华翔、工商银行、广汇能源、建设银行、贵阳银行

2025-12-31 新进：兔宝宝、山煤国际、工商银行、建设银行、江苏金租、江苏银行、渝农商行、重庆银行；退出：中远海控、冀中能源、华阳股份、南钢股份、厦门国贸、开滦股份、成都银行、海澜之家

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 12/5；退出 规避/错失 10/7。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。