景顺长城量化新动力股票C

景顺长城量化新动力股票C 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

景顺长城量化新动力股票C 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约17.96%，四季平均换手约48.73%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(2.68%)、资源/有色(1.57%)、AI算力/光模块(1.47%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比0%→Q4 1.47%）。四季度新进Top10：中际旭创、新易盛。2025 年调仓：新进 10 笔（4 盈 / 6 亏）；退出 10 笔（规避 5 / 错失 5）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 食品饮料、银行。

Q2 末换仓：新进 兴业银行、农业银行、浦发银行，退出 五粮液、交通银行、紫金矿业。Q3 再平衡：新进 中信证券、华泰证券、工业富联、恒瑞医药，退出 京东方A、兴业银行、农业银行、比亚迪，兼有获利兑现与方向试探。Q4 通信行业持仓占比从 0% 升至 3.03%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中际旭创、新易盛，退出 华泰证券、长江电力，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 汽车 等方向；净加仓 通信(+3.03pp)；净降配 食品饮料(-2.81pp)、汽车(-1.93pp)、银行(-1.63pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 新能源/电力设备、资源/有色 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，中段回落后重新抬升，年末 4.55% 为全年高点（峰值出现在 Q4）；主要经由 中际旭创、京东方A、工业富联、新易盛 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 4% 附近；主要经由 京东方A、宁德时代、工业富联 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，中段回落后重新抬升，年末 1.57% 为全年高点；主要经由 紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 2.81% 附近；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：兴业银行、农业银行、浦发银行；退出：五粮液、交通银行、紫金矿业

2025-09-30 新进：中信证券、华泰证券、工业富联、恒瑞医药、紫金矿业；退出：京东方A、兴业银行、农业银行、比亚迪、浦发银行

2025-12-31 新进：中际旭创、新易盛；退出：华泰证券、长江电力

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 4/6；退出 规避/错失 5/5。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。