南华丰利量化选股混合A

南华丰利量化选股混合A 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

南华丰利量化选股混合A 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约21.37%，四季平均换手约94.7%。四季度新进Top10：上峰材料、丽江股份、华新建材、地素时尚、宇通重工。2025 年调仓：新进 18 笔（5 盈 / 13 亏）；退出 18 笔（规避 9 / 错失 9）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 建筑材料 与 纺织服饰 两条主线展开：建筑材料 持仓占比由 0% 调整至 5.39%，纺织服饰 由 1.77% 至 5.07%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

09月 末换仓：新进 南钢股份、友发集团、宝新能源、思维列控，退出 东方铁塔、劲拓股份、嘉化能源、孚日股份。12月建筑材料行业持仓占比从 0% 升至 5.39%，为年内最突出的行业加仓节点。12月 再平衡：新进 上峰材料、丽江股份、华新建材、地素时尚，退出 东吴证券、友发集团、宝新能源、思维列控，兼有获利兑现与方向试探。

年内已基本清退 基础化工、非银金融 等方向；净加仓 钢铁(+2.53pp)、建筑材料(+5.39pp)、交通运输(+2.51pp)；净降配 基础化工(-5.58pp)、非银金融(-1.89pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（人形机器人/高端制造）在组合中行业配置占比较高，DeepSeek/AI算力基础设施、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 1.94%），首尾变化不大（峰值出现在 09月）；主要经由 思维列控 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年持仓占比较高，中段回落后重新抬升，年末 5.43% 为全年高点（峰值出现在 12月）；主要经由 劲拓股份、康力电梯、长城科技、骆驼股份 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，中段回落后重新抬升，年末 2.68% 为全年高点；主要经由 长城科技、骆驼股份 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-06-30 新进：—；退出：—

2025-09-30 新进：南钢股份、友发集团、宝新能源、思维列控、海信视像、海利尔、皖通高速、美盈森、高能环境；退出：东方铁塔、劲拓股份、嘉化能源、孚日股份、宁波色母、开普检测、海天股份、绿色动力、骆驼股份

2025-12-31 新进：上峰材料、丽江股份、华新建材、地素时尚、宇通重工、康力电梯、水星家纺、物产中大、长城科技；退出：东吴证券、友发集团、宝新能源、思维列控、海信视像、海利尔、皖通高速、美盈森、高能环境

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 5/13；退出 规避/错失 9/9。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。