平安恒鑫混合E

平安恒鑫混合E 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

平安恒鑫混合E 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约6.67%，四季平均换手约76.17%。年末主题配置集中在：资源/有色(1.21%)、新能源/电力设备(0.95%)、消费/家电/面板(0.0%)。四季度新进Top10：中际旭创、华明装备、宁德时代、招商银行、福耀玻璃。2025 年调仓：新进 17 笔（10 盈 / 7 亏）；退出 14 笔（规避 4 / 错失 10）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 汽车、家用电器。

Q2 末换仓：新进 三一重工、中国移动、川投能源、思源电气，退出 福耀玻璃、紫金矿业。Q3 有色金属行业持仓占比从 0% 升至 3.58%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 华峰铝业、紫金矿业、胜宏科技、豪迈科技，退出 三一重工、中国移动、久立特材、川投能源，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中际旭创、华明装备、宁德时代、招商银行，退出 华峰铝业、胜宏科技、金诚信，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 家用电器 等方向；净加仓 电力设备(+1.63pp)；净降配 家用电器(-1.61pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 资源/有色 + 消费/家电/面板 重心，逐步迁移至 资源/有色 + 新能源/电力设备——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0.48% 附近（峰值出现在 Q3）；主要经由 中际旭创、胜宏科技 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 0.99% 逐季抬升至年末 3.1%（峰值出现在 Q4）；主要经由 华明装备、宁德时代、思源电气、纽威股份 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 3.58%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）；主要经由 华峰铝业、紫金矿业、金诚信 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，由年初 0% 逐季抬升至年末 1.63%（峰值出现在 Q4）；主要经由 华明装备、宁德时代、思源电气 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：三一重工、中国移动、川投能源、思源电气、海大集团；退出：福耀玻璃、紫金矿业

2025-09-30 新进：华峰铝业、紫金矿业、胜宏科技、豪迈科技、金诚信；退出：三一重工、中国移动、久立特材、川投能源、思源电气、格力电器、美的集团、耐普矿机、赛轮轮胎

2025-12-31 新进：中际旭创、华明装备、宁德时代、招商银行、福耀玻璃、纽威股份、赛轮轮胎；退出：华峰铝业、胜宏科技、金诚信

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 10/7；退出 规避/错失 4/10。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。