汇安聚利债券C

汇安聚利债券C 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

汇安聚利债券C 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约5.37%，四季平均换手约100.0%。期末主题配置集中在：半导体设备/材料(0.87%)、AI算力/光模块(0.87%)、资源/有色(0.0%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比0%→期末 1.74%）。最近一季新进Top10：中际旭创、伟测科技、北方华创、华海清科、安集科技。2026 年调仓：新进 30 笔（8 盈 / 22 亏）；退出 20 笔（规避 12 / 错失 8）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 电子 为核心配置方向，持仓占比由 0% 调整至 6.64%。

Q3 再平衡：新进 中熔电气、大族数控、天赐材料、富特科技，退出 万里扬、中远海控、宁德时代、指南针，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 0.56% 升至 6.64%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中际旭创、伟测科技、北方华创、华海清科，退出 中熔电气、大族数控、天赐材料、富特科技，持仓进一步向龙头集中。

净加仓 电子(+6.64pp)、通信(+1.71pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 半导体设备/材料、AI算力/光模块 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，由年初 0% 逐季抬升至年末 1.74%（峰值出现在 Q4）；主要经由 北方华创、新易盛 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0.26% 附近；主要经由 北方华创 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0.19% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0.04% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：—；退出：—

2026-03-31 新进：中熔电气、大族数控、天赐材料、富特科技、江淮汽车、百龙创园、盐湖股份、科士达、紫金矿业、药明康德；退出：万里扬、中远海控、宁德时代、指南针、格力电器、源杰科技、航天工程、蓝思科技、邮储银行、领益智造

2026-06-30 新进：中际旭创、伟测科技、北方华创、华海清科、安集科技、强一股份、新易盛、江丰电子、盛美上海、芯碁微装；退出：中熔电气、大族数控、天赐材料、富特科技、江淮汽车、百龙创园、盐湖股份、科士达、紫金矿业、药明康德

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 8/22；退出 规避/错失 12/8。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。