景顺长城量化精选股票C
(023853)公募权益主动型股票型2025 自然年 · 重仓透视
景顺长城量化精选股票C 2025年重仓选股年度评论
年度摘要
景顺长城量化精选股票C 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约5.78%，四季平均换手约77.8%。年末主题配置集中在：资源/有色(1.18%)、AI算力/光模块(0.0%)。四季度新进Top10：光迅科技、恺英网络、格林美、西部矿业、财通证券。2025 年调仓：新进 13 笔（6 盈 / 7 亏）；退出 13 笔（规避 4 / 错失 9）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 5.7800% |
| 平均换手 | 77.8000% |
| 持股集中度 | 0.0003 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|---|
| 综合星级 | ★★★★☆ 4星 |
| 滚动年化回报 | 17.58% |
| 年化波动率 | 22.28% |
| 最大回撤 | -14.65% |
| 夏普比率 | 0.68 |
| 索提诺比率 | 0.65 |
| 同类排名 | 前 24%（9801 只） |
风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|---|---|
| 盈利 | 73.0 | 偏强 |
| 波动 | 58.0 | 中等 |
| 风险 | 71.9 | 较大 |
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 电力设备、电子。
09月 末换仓：新进 巨人网络、物产中大、精测电子、西部超导，退出 格林美、欣旺达、水晶光电、西部矿业。12月 再平衡：新进 光迅科技、恺英网络、格林美、西部矿业，退出 华工科技、完美世界、物产中大、精测电子，兼有获利兑现与方向试探。
持仓主题
主题层面，基金由年初的 资源/有色 + AI算力/光模块 重心，逐步迁移至 资源/有色——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 1.93% 附近；主要经由 中科创达、光迅科技、水晶光电、胜宏科技 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q2 前后达到峰值，全年净降约 1.64pp；主要经由 华工科技、格林美、欣旺达、水晶光电 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0.59% 附近；主要经由 西部矿业、赤峰黄金 等行业龙头持仓体现。
新能源分化：始终为辅助配置，年初 1.68% 为全年高点，此后逐步收敛至 0.64%；主要经由 格林美、欣旺达、金风科技 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | 06月 | 09月 | 12月 | 变化 |
|---|---|---|---|---|
| 资源/有色 | 0.58% | 0.0% | 1.18% | +0.60 |
| AI算力/光模块 | 0.53% | 0.83% | 0.0% | -0.53 |
行业配置（四季）
| 行业 | 06月 | 09月 | 12月 | 变化 |
|---|---|---|---|---|
| 有色金属 | 0.58% | 0.0% | 1.18% | +0.60 |
| 传媒 | 0.53% | 1.0% | 1.13% | +0.60 |
| 电力设备 | 1.68% | 0.0% | 0.64% | -1.04 |
| 通信 | 0.0% | 0.0% | 0.61% | +0.61 |
| 电子 | 1.2% | 1.86% | 0.57% | -0.63 |
| 国防军工 | 0.0% | 0.46% | 0.56% | +0.56 |
| 计算机 | 0.48% | 0.56% | 0.51% | +0.03 |
| 非银金融 | 0.52% | 0.47% | 0.51% | -0.01 |
| 机械设备 | 0.53% | 1.29% | 0.0% | -0.53 |
| 交通运输 | 0.0% | 0.46% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | 06月 | 09月 | 12月 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 1.68% | 2.42% | 1.69% | +0.01 | 辅助配置 | 中科创达、光迅科技、水晶光电、胜宏科技、通富微电、鼎龙股份 |
| 人形机器人/高端制造 | 3.41% | 3.61% | 1.77% | -1.64 | 辅助配置 | 华工科技、格林美、欣旺达、水晶光电、精测电子、胜宏科技 |
| 黄金/有色资源 | 0.58% | 0.0% | 1.18% | +0.60 | 辅助配置 | 西部矿业、赤峰黄金 |
| 新能源分化 | 1.68% | 0.0% | 0.64% | -1.04 | 辅助配置 | 格林美、欣旺达、金风科技 |
季度流转
2025-06-30 新进：—；退出：—
2025-09-30 新进：巨人网络、物产中大、精测电子、西部超导、鼎龙股份；退出：格林美、欣旺达、水晶光电、西部矿业、金风科技
2025-12-31 新进：光迅科技、恺英网络、格林美、西部矿业、财通证券、赤峰黄金、通富微电、高德红外；退出：华工科技、完美世界、物产中大、精测电子、胜宏科技、西部超导、长江证券、鼎龙股份
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 巨人网络 | 0.53 | -4.18 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 鼎龙股份 | 0.5 | 3.61 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 精测电子 | 0.46 | 16.15 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 物产中大 | 0.46 | -7.32 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 西部超导 | 0.46 | 14.58 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 金风科技 | 0.49 | 46.05 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 水晶光电 | 0.55 | 32.4 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 格林美 | 0.67 | 32.6 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 欣旺达 | 0.52 | 68.44 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 西部矿业 | 0.58 | 32.29 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 通富微电 | 0.57 | 9.63 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 光迅科技 | 0.61 | 20.51 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 格林美 | 0.64 | -5.62 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 高德红外 | 0.56 | -13.5 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 恺英网络 | 0.52 | -19.07 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 赤峰黄金 | 0.58 | 38.12 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 财通证券 | 0.51 | -12.61 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 西部矿业 | 0.6 | -9.55 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 长江证券 | 0.47 | -1.81 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 华工科技 | 0.83 | -14.22 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 完美世界 | 0.47 | -14.46 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 鼎龙股份 | 0.5 | 3.61 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 胜宏科技 | 1.36 | 0.73 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 精测电子 | 0.46 | 16.15 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 物产中大 | 0.46 | -7.32 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 西部超导 | 0.46 | 14.58 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 6/7；退出 规避/错失 4/9。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。