华富富源三个月持有期债券C

华富富源三个月持有期债券C 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

华富富源三个月持有期债券C 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约2.72%，四季平均换手约94.13%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(0.45%)、资源/有色(0.0%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比0%→期末 0.45%）。最近一季新进Top10：东山精密、中际旭创、北方稀土、天孚通信、寒武纪。2026 年调仓：新进 27 笔（8 盈 / 19 亏）；退出 17 笔（规避 9 / 错失 8）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 分散配置。

Q3 再平衡：新进 中国中免、天齐锂业、宝丰能源、方大特钢，退出 中国石油、中国神华、中金黄金、山金国际，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 东山精密、中际旭创、北方稀土、天孚通信，退出 东方财富、中国中免、中国平安、天齐锂业，持仓进一步向龙头集中。

净加仓 电子(+2.39pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 AI算力/光模块 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0.11% 附近；主要经由 新易盛 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0.23% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：—；退出：—

2026-03-31 新进：中国中免、天齐锂业、宝丰能源、方大特钢、牧原股份、生益电子、纽威股份；退出：中国石油、中国神华、中金黄金、山金国际、思维列控、洛阳钼业、紫金矿业

2026-06-30 新进：东山精密、中际旭创、北方稀土、天孚通信、寒武纪、工业富联、广合科技、新易盛、杰普特、江波龙；退出：东方财富、中国中免、中国平安、天齐锂业、宝丰能源、山东黄金、方大特钢、牧原股份、生益电子、纽威股份

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 8/19；退出 规避/错失 9/8。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。