海富通添合收益债券A

海富通添合收益债券A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

海富通添合收益债券A 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约3.12%，四季平均换手约94.13%。期末主题配置集中在：半导体设备/材料(0.32%)、AI算力/光模块(0.24%)、消费/家电/面板(0.0%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比0%→期末 0.56%）。最近一季新进Top10：东方财富、中微公司、中芯国际、中际旭创、佰维存储。2026 年调仓：新进 27 笔（2 盈 / 25 亏）；退出 17 笔（规避 15 / 错失 2）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 分散配置。

Q3 再平衡：新进 中国太保、宁波银行、招商蛇口、新澳股份，退出 中国移动、兴蓉环境、华泰证券、博实结，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 东方财富、中微公司、中芯国际、中际旭创，退出 中国太保、中联重科、太阳纸业、宁波银行，持仓进一步向龙头集中。

净加仓 电子(+2.27pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 半导体设备/材料、AI算力/光模块 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0.14% 附近；主要经由 中芯国际、新易盛 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0.08% 附近；主要经由 中芯国际 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：—；退出：—

2026-03-31 新进：中国太保、宁波银行、招商蛇口、新澳股份、杭州银行、江苏银行、顺丰控股；退出：中国移动、兴蓉环境、华泰证券、博实结、益丰药房、长沙银行、齐鲁银行

2026-06-30 新进：东方财富、中微公司、中芯国际、中际旭创、佰维存储、寒武纪、新易盛、澜起科技、芯原股份、长川科技；退出：中国太保、中联重科、太阳纸业、宁波银行、招商蛇口、新澳股份、杭州银行、江苏银行、海尔智家、顺丰控股

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 2/25；退出 规避/错失 15/2。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。