华安竞争优势混合A

华安竞争优势混合A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

华安竞争优势混合A 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约35.6%，四季平均换手约72.8%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(5.38%)、新能源/电力设备(3.65%)、资源/有色(0.0%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比0%→期末 5.38%）。最近一季新进Top10：中信证券、兆易创新、广合科技、新易盛、立讯精密。2026 年调仓：新进 16 笔（7 盈 / 9 亏）；退出 14 笔（规避 8 / 错失 6）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 通信 两条主线展开：电子 持仓占比由 18.12% 调整至 26.48%，通信 由 0% 至 11.83%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 中际旭创、华锡有色、南微医学、工业富联，退出 华勤技术、山东黄金、沪电股份。Q3 再平衡：新进 中国太保、寒武纪、拓荆科技、长川科技，退出 兆易创新、华锡有色、南微医学、工业富联，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 13.67% 升至 26.48%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中信证券、兆易创新、广合科技、新易盛，退出 中国太保、华友钴业、拓荆科技、长川科技，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 有色金属 等方向；净加仓 电子(+8.36pp)、非银金融(+4.3pp)、通信(+11.83pp)；净降配 有色金属(-5.68pp)、电力设备(-2.04pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 新能源/电力设备 + 资源/有色 重心，逐步迁移至 AI算力/光模块 + 新能源/电力设备——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q4 对 AI算力/光模块 有一次集中加仓（0%→5.38%）。

消费/传统板块主题配置年内收敛（资源/有色）；年末较年初抬升：AI算力/光模块(+5.38pp)；相应下降：资源/有色(-2.73pp)、新能源/电力设备(-2.04pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 5.38%（峰值出现在 Q4）；主要经由 新易盛 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，Q2 前后达到峰值，全年净降约 2.04pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：全年逐步收敛，年初 2.73% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 山东黄金 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：全年逐步收敛，Q2 前后达到峰值，全年净降约 2.04pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：中际旭创、华锡有色、南微医学、工业富联、精测电子、芯源微；退出：华勤技术、山东黄金、沪电股份

2026-03-31 新进：中国太保、寒武纪、拓荆科技、长川科技、鹏鼎控股；退出：兆易创新、华锡有色、南微医学、工业富联、立讯精密、精测电子、芯源微

2026-06-30 新进：中信证券、兆易创新、广合科技、新易盛、立讯精密；退出：中国太保、华友钴业、拓荆科技、长川科技

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 7/9；退出 规避/错失 8/6。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。